（纳闻记者钱明宇报导）
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5月，境外投资者连续第四个月继续减持中国债券。 中美货币政策分歧，以及经济基本面疲软，迫使外国投资者纷纷撤离中国。
与过去十多年的中国抛售时期不同，外国投资者不再认为中国投资在风险调整后比发达市场更具吸引力。
根据中央国债登记结算公司的官方数据，中国人民币计价债券持续下跌。资金外流也打击了人民币，创下近两年来的最低相对价值。 自去年 6 月以来，人民币兑美元已下跌 3.5%。
过去十年，中国共产党通过逐步向海外投资者开放其庞大的金融市场来吸引外国投资者。 这部分是为了抵消对外资本流动； 中国公司和家庭已将资金汇往海外，以抢购房地产和商业投资等外国资产。
全球投资者乐于接受。 外国投资者对中国的极权主义政权及其侵犯人权行为视而不见，他们向中国汇款，既投资于货币资产，又在当地设立企业以占领中国市场。 一段时间以来，中国市场提供了一些多元化，因为在西方债券收益率接近于零的时期，中国债券提供了更高的收益率。
在许多方面，外国投资者在过去十年中一次又一次地救助中国市场。
但事情很快发生了变化。 外国投资者正成群结队地离开，而且几乎没有缓和的迹象。
在央行政策日益分化的推动下，美国国债现在提供的收益率高于中国政府债券。 中国经济受到与新冠病毒相关的持续停工的影响，处于几十年来最糟糕的状态，消费者和企业信心下降。 最后，中国对俄罗斯入侵乌克兰的坚定支持增加了在华企业的地缘政治风险。 中国会在不久的将来试图吞并台湾吗？ 这是在中国投资的企业必须思考的问题。
有一些迹象表明抛售正在缓解，尤其是在中国股市。 但在这种经济环境下，基本面远非稳定，下一次 COVID 封锁实施只是时间问题，投资者对近期将出现不同结果持悲观态度。
一些行业敲响警钟
就在北京和上海开始摆脱令人窒息的新冠疫情封锁之际，南方的经济温床深圳和澳门可能正面临严重的限制。
深圳的科技中心已经封锁了几个街区，官员们正在实施大规模测试。 在附近的亚洲赌博中心澳门，一场病毒爆发正威胁着在该市经营的博彩公司。
英国《金融时报》报道，5 月份澳门博彩总收入为 4.13 亿美元，较疫情前水平下降 90%。
由博彩大亨何鸿燊创立的博彩巨头澳博控股在 6 月份将其高级无抵押信用评级下调两个等级至 BB-，导致其股票和债券价格暴跌。 金沙中国有限公司和永利澳门有限公司等其他博彩公司的股价最近也有所下跌。
当然，中国房地产开发商的债券继续远低于面值。 但最近也有迹象表明蔓延超出了通常的部门。 例如，中国企业集团复星国际的离岸债券在 6 月遭受重创，这表明其他负债累累的公司也可能陷入困境。 地中海俱乐部度假村的所有者复星在休闲、旅游和娱乐领域拥有子公司，如果与 COVID 相关的封锁持续存在且消费者支出继续减少，复星可能会烧钱。
吸引外国投资者
北京监管机构希望一项新计划能够帮助扭转近期外国资金流动的趋势。
中国人民银行宣布，允许合格境外机构投资者（QFII），包括财力雄厚的外资银行、主权财富基金和养老基金等投资境内外汇市场。
自 6 月 30 日起，中国外汇市场将允许境外机构投资者投资银行间市场上没有的某些证券，包括资产支持证券和衍生品等风险较高的工具，以及债券。 值得注意的是，交易所市场由中国证券监督管理委员会 (CSRC) 监管，而银行间市场（QFII 自 2016 年起可进入）由中国人民银行监管。
但它会起作用吗？ 某些喜欢不良投资的勇敢的基金经理可能会抓住这个机会。 但对于主流、中国的新冠疫情政策和经济上的乌云，再加上美国相对较高的固定收益收益率，中国市场根本就没有多大吸引力。
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