（纳闻记者赵晓辉报导）
纽约——华尔街的投资者需要一个藏身之地。
今年股市的下滑已使标准普尔500指数接近所谓的熊市。 利率上升、通胀高企、乌克兰战争以及中国经济放缓，促使投资者重新考虑他们愿意为从高飞的科技公司到传统汽车制造商等各种股票支付的价格。
上一次熊市发生在两年前，但对于那些在大流行期间开始使用手机进行交易的投资者来说，这仍然是第一次。 多年来，在很大程度上要归功于美联储的非同寻常的行动，股市似乎往往只朝着一个方向发展：上涨。 现在，在每次市场波动之后“逢低买入”的熟悉口号正在让位于对逢低变成火山口的恐惧。
以下是关于熊市的一些常见问题：
为什么叫熊市？
熊市是华尔街使用的一个术语，当标准普尔 500 指数、道琼斯工业平均指数甚至个股等指数在一段持续时间内从近期高点下跌 20% 或更多时。
为什么用熊来代表市场暴跌？ CFRA 首席投资策略师 Sam Stovall 表示，熊市冬眠，因此熊市代表着一个正在撤退的市场。 斯托瓦尔说，相比之下，华尔街对飙升的股市的昵称是牛市，因为多头冲锋。
标准普尔 500 指数周四下跌 22.89 点至 3,900.79。 现在它从 1 月 3 日的高点 4,796.56 下跌了 18.7%。纳斯达克指数已经处于熊市，从 11 月 19 日的高点 16,057.44 下跌了 29.1%。道琼斯工业平均指数比其最高点低了 15% 以上最近的高峰。
标准普尔 500 指数最近的熊市是从 2020 年 2 月 19 日到 2020 年 3 月 23 日。该指数在那一个月期间下跌了 34%。 这是有史以来最短的熊市。
什么困扰着投资者？
市场的第一号敌人是利率，由于高通胀打击经济，利率正在迅速上升。 低利率就像股票和其他投资的类固醇，华尔街现在正在退出。
美联储已从以创纪录的低利率支撑金融市场和经济转变为积极转向，并专注于对抗通胀。 央行已经将其关键短期利率从接近零的历史低点上调，这鼓励投资者将资金转移到股票或加密货币等风险较高的资产中，以获得更好的回报。
上周，美联储暗示未来几个月可能会额外加息两倍。 消费者价格处于四十年来的最高水平，与去年同期相比，4 月份上涨了 8.3%。
这些有意为之的举措将通过提高借贷成本来减缓经济发展。 风险在于，如果美联储加息过高或过快，可能会导致经济衰退。
俄罗斯在乌克兰的战争也推高了商品价格，从而对通胀造成上行压力。 对世界第二大经济体中国经济的担忧加剧了阴霾。
那么，我们只需要避免经济衰退吗？
即使美联储能够在不引发经济衰退的情况下完成抑制通胀的微妙任务，利率上升仍然会给股市带来下行压力。
如果客户为借钱支付更多费用，他们就无法购买那么多东西，因此流入公司底线的收入就会减少。 股票往往会随着时间的推移追踪利润。 较高的利率也使投资者不愿意为比债券风险更高的股票支付更高的价格，因为由于美联储，债券突然支付了更多的利息。
批评人士表示，与历史相比，今年整体股市看起来价格昂贵。 大型科技股和其他大流行的赢家被认为是最昂贵的，随着利率的上升，这些股票受到的惩罚最大。
LPL Financial 首席市场策略师瑞安·德特里克 (Ryan Detrick) 表示，当熊市与衰退同时发生时，股票平均下跌近 35%，而当经济避免衰退时，股票平均下跌近 24%。
所以我现在应该卖掉所有东西，对吧？
如果你现在需要钱或想锁定损失，是的。 否则，许多顾问建议在跌宕起伏的同时记住波动是股票长期提供的更高回报的入场价格。
虽然抛售股票可以止血，但它也会阻止任何潜在的收益。 华尔街的许多最佳日子都发生在熊市期间或熊市结束后。 这包括 2007 年至 2009 年熊市中间的两个单独的日子，标准普尔 500 指数飙升了大约 11%，以及在大约一个月的 2020 年熊市期间和之后不久的超过 9% 的飞跃。
顾问们建议，只有在几年内都不需要的情况下才将资金投入股票。 标准普尔 500 指数已经从之前的每一次熊市中反弹，最终升至另一个历史新高。 2000 年互联网泡沫破灭后的股市下跌十年是众所周知的残酷时期，但股市通常能够在几年内重回高位。
熊市能持续多久，走多远？
平均而言，自二战以来，熊市从高峰到低谷需要 13 个月，而需要 27 个月才能恢复盈亏平衡。 在那段时间的熊市期间，标准普尔 500 指数平均下跌了 33%。 自 1945 年以来的最大跌幅发生在 2007-2009 年的熊市中，当时标准普尔 500 指数下跌了 57%。
历史表明，指数越快进入熊市，它们往往越浅。 从历史上看，股票进入熊市需要 251 天（8.3 个月）。 当标准普尔 500 指数以更快的速度下跌 20% 时，该指数平均下跌 28%。
最长的熊市持续了 61 个月，于 1942 年 3 月结束，该指数下跌了 60%。
我们如何知道熊市何时结束？
一般来说，投资者希望从低点获得 20% 的收益，以及至少六个月的持续收益。 不到三周，股市就从 2020 年 3 月的低点上涨了 20%。
作者：Stan Choe 和 Alex Veiga
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