（纳闻记者赵晓辉综合报导）
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最近有关国内生产总值 (GDP) 的令人失望的报告可能更多地反映了统计细节，而不是经济衰退的立即开始。 但真正的事情仍然存在，可能在接下来的 18 到 24 个月内。
通胀压力是罪魁祸首。 它们使衰退几乎不可避免。 衰退将通过以下两种方式之一到来：美联储的反通胀斗争将困扰市场并导致衰退，因为过去曾多次采取此类政策； 或者，如果美联储拒绝进行充分的斗争，那么不受控制的通胀将及时产生足够的经济扭曲，从而自行造成衰退。
这种不受欢迎的前景使该国面临着困境，因为与华盛顿一再声称的相反，今天的通货膨胀既不是大流行后压力的“暂时”反映，也不是乌克兰战斗的直接结果。 尽管这些事态发展肯定有所贡献，但当前的价格压力主要反映了十多年来，在民主党和共和党领导下的华盛顿一直存在巨额预算赤字，而美联储通过大量新资金为其提供资金。
在此期间，美联储使用新资金购买了约 5 万亿美元的政府债务，仅在过去几年就达到了约 3 万亿美元。 这种通过印刷纸币为政府融资的现代等价物是持续通货膨胀的经典处方。
美联储才刚刚开始回应通胀斗争的要求。 它已将基准联邦基金利率从低点上调 0.75 个百分点至 1.0%，并承诺进一步上调。 政策还扭转了所谓的“量化宽松”计划。 美联储现在不再创造新的货币和金融流动性来直接在金融市场上购买债券，而是出售其过去几年积累的一些证券，从而从金融市场和经济中吸收一些通胀资金。 所有这些都倾向于抑制经济活动。
美国联邦储备委员会主席杰罗姆鲍威尔于 2022 年 3 月 3 日在华盛顿国会山举行的参议院银行、住房和城市事务委员会听证会上作证。（Tom Williams-Pool/Getty Images）
美联储的政策将不得不做更多的工作来应对现在嵌入的通胀。 即使在美联储采取最新举措之后，短期利率仍仅为 1.0%。 在当今 8.5% 的通货膨胀率下，借款人将以实际价值远低于其支付利息的美元偿还贷款人。 实际上，贷方实际上是向借款人付款以使用这笔钱——借贷和消费的巨大动力仍然存在。
为了消除这种激励并抑制通胀，美联储将不得不将利率提高到当前的通胀率之上。 以足够快的速度到达那里并产生影响将不可避免地冲击市场和经济，足以导致经济活动停滞，并可能至少导致短暂的衰退。
毫无疑问，由于担心这种衰退效应，美联储已经开始谨慎行事。 然而，经济无法避免它。 即使货币政策仍然害怕和胆怯，衰退也会到来。 最终，不受控制的通货膨胀将使商业计划充满不确定性，以至于企业将放弃原本可以提高经济生产潜力并鼓励就业增长的投资项目。 工人即使能够确保加薪，仍将难以跟上快速上涨的生活成本。
通过侵蚀股票和债券等以美元计价的资产的价值，通货膨胀还将导致金融市场回落，从而进一步阻碍对实际生产能力的投资。 与此同时，持续的价格压力将把可用的投资资金转向通胀对冲，例如艺术品和土地投机，而不是更具生产性的活动。 即使美联储不采取行动，所有这些扭曲都将导致衰退，而且可能会更加严重和持久。
现在可能发生的经济衰退本可以避免。 如果一年前，当通胀首次显现时，华盛顿就开始转变政策而不是忽视问题，那么当局现在就不必进行如此彻底的转变以产生足够的反通胀影响。 相反，美联储主席杰罗姆鲍威尔数月来坚持认为通胀是“暂时的”，财政部长珍妮特耶伦也是如此。 即使是乔·拜登总统，直到去年夏天，也提出了这样的主张。 现在他指责俄罗斯总统弗拉基米尔普京。
迅速采取行动不可能避免所有的通胀压力，但它本可以缓解美国现在面临的麻烦的强度。 当然，这个机会现在已经一去不复返了。 经济衰退是不可避免的。
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