（纳闻记者赵晓辉综合报导）
新闻分析
渥太华——随着加息幅度过大，加拿大央行在 4 月 13 日发出了明确的信息，即其目标是控制通胀。 经济学家表示，到年底利率可能至少再上升一个百分点，这给经济带来了风险和不确定性。
在两项广受期待的举措中，加拿大央行将基准利率从 0.50% 上调至 1%，并宣布结束其政府债券购买计划。 自 2000 年以来，该银行没有在一次公告中将利率提高 50 个基点——一个基点是百分之一百分之一。
只有两个表明加拿大经济过热的迹象是年度消费者价格指数（CPI）通胀率和失业率。 2 月份的通货膨胀率为 5.7%，自 2021 年 4 月以来，通货膨胀率现已高于加拿大央行目标范围的 3% 上限。3 月份 5.3% 的失业率是自 1976 年获得加拿大统计局可比数据以来的最低记录.
“通货膨胀太高了。 它比我们预期的要高，而且上涨的时间将比我们之前想象的要长，”加拿大央行行长 Tiff Macklem 在新闻发布会上的开幕词中说。 他补充说，经济“已经从大流行中完全恢复，现在正进入过度需求。”
几个月来，金融市场一直在期待一系列加息，但央行对通胀的基调明显变得更加鹰派。
加拿大皇家银行高级经济学家乔什·奈（Josh Nye）在给客户的一份报告中表示，这一声明“表明加拿大央行已经失去了它在 1 月份通过加息时表现出的耐心。”
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通胀考验央行的决心和可信度
加拿大央行表示准备好进行一系列加息
“我们的预测假设未来将加息 25 个基点，直到隔夜利率在 10 月达到 2%，尽管我们认为 6 月将有另一个加息 50 个基点的选项，”他补充道。
Nye 说，如果失业率降至 5% 或更低，那么上调 0.5 个百分点是可能的。
从长远来看，大流行前加拿大央行的隔夜利率目标为 1.75%。 现在，随着经济、劳动力市场和通胀上升，这一关键利率下降了 0.75 个百分点。
对加拿大高负债经济的担忧是利率上升过快，滑铁卢大学经济学教授、前加拿大央行助理首席经济学家让-保罗·林表示，该银行将密切关注消费者支出和房价的反应。
林还提出了滞胀的可能性，即通胀持续居高不下，而经济要么没有增长，要么陷入衰退。
“我们可能会有更高的利率减缓经济，尤其是消费增长，但如果通胀继续受到供应链中断、……乌克兰战争以及新冠疫情和工资增长导致的劳动力市场中断的推动，通胀率仍然居高不下加速，”他告诉纳闻。
“这些话题的不确定性 [sensitivity of the Canadian economy to higher interest rates and an end to bond buying] 之所以如此之高，部分原因是利率长期处于低位，而且央行此前从未持有如此数量的债券，”CD Howe Institute 的货币政策委员会表示。
它在哪里结束？
加拿大央行在其利率决定声明中表示：“随着经济进入过度需求且通胀持续远高于目标，管理委员会判断利率将需要进一步上升。”
随着银行继续加息，问题就变成了，它在哪里结束？ 正如麦克勒姆在新闻发布会上解释的那样，加拿大人应该预期利率将继续上升到“更正常的环境”，直到达到加拿大央行认为的“中性利率”——一个理论上的、不可观察的估计利率，“既不刺激也不影响利率”关于经济。”
加拿大央行将其对中性利率的估计上调至 2% 至 3% 的范围，比 2021 年 4 月的估计高 0.25 个百分点。上调通常反映了现在经济比大流行前更强劲，以及相应地更高的美国中性利率估计.
“更高的中性利率是今天决定中最有趣的发展，并为终端利率预测带来了新的上行风险。 我们继续寻求 2.50% 的最终利率，预计 6 月将再上调 50 个基点，”道明证券在给客户的报告中表示。
林郑月娥预计，即将出现激进的加息时间表。
“同样考虑到对中性利率的估计，到今年年底他们可能还有 100 到 150 个基点，”他说。
“他们将尝试尽可能多地提前加载，而不是像过去一年那样进行观望游戏。 我认为他们意识到他们现在落后于曲线，他们需要做一些追赶。”
乌克兰战争
中央银行将其通胀前景从 1 月份的上一组季度预测上调，并在其季度货币政策报告中表示，通胀上调“主要与入侵乌克兰的后果有关，这推高了商品价格并加剧了供应中断。”
该银行表示，由于大宗商品价格和生产成本上涨以及供应链中断更加持久，战争的影响使加拿大 2022 年的 CPI 通胀增加了 0.7 个百分点。
央行还警告称，随着企业提高价格以应对更高的供需限制，对通胀上升的预期可能变得根深蒂固的风险越来越大。
通胀预期是未来通胀的关键驱动因素。 然而，加拿大央行表示，虽然短期通胀预期有所上升，但长期通胀预期并未因供应链的改善和银行的利率行动而有所增加。
Macklem 为银行和美联储在大流行开始时为播下复苏种子而采取的行动进行了辩护。 当时的通胀率已远低于 2% 的目标，而政府支出以及加拿大央行的降息和债券购买是用来提振需求和价格水平的工具。
这位行长表示，2022 年预算的额外支出措施并未纳入该行在 4 月份货币政策报告中的预测中。
“这当然是一种积极的冲动 [to inflation]，但它的规模不会对我们的预测产生重大影响，”麦克勒姆在回答纳闻的提问时说。
