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日本央行加大力度捍卫收益率上限,即使日元贬值增加经济风险

(纳闻记者赵晓辉综合报导)

东京——周二,日本央行继续坚持不懈地捍卫关键收益率上限,提出无限量购买 10 年期政府债券,突显了其保持超宽松政策并给日元带来下行压力的决心。

日本央行的干预增加了决策者在世界第三大经济体中的风险,因为日本试图应对因货币贬值和乌克兰战争的全球影响而导致的进口成本上升。

债券市场干预与日本央行周一宣布在周二至周四提供无限制购买债券的声明一致,以防止 10 年期日本政府债券 (JGB) 收益率升至高于其设定的 0.25% 的隐含上限。百分比目标。

在上午的第一个未能大幅压低收益率之后,日本央行周二提出了两个报价。 这些报价合计吸引了价值 5286 亿日元(42.8 亿美元)的投标。

10 年期日本国债收益率周二为 0.245%,尽管央行进行了干预,但仍徘徊在日本央行 0.25% 的隐含上限附近。

一些分析师怀疑央行能否长期维持其债券购买行动。

“理论上,日本央行可以通过无限制的固定利率操作来保护 25 个基点的上限。 但与此同时,我认为这种情况是不可持续的,”德意志银行驻东京首席经济学家 Kentaro Koyama 表示。

“短期内,日本央行可以继续无限制的采购操作。 但如果日本央行继续受到市场挑战,我认为这可能是调整其收益率曲线控制的触发因素。”

周一,日本央行在全球利率上升的浪潮中奋力逆流而上,坚定捍卫其 0.25% 的收益率上限,采取了一项罕见的举措,即在一天内两次以 0.25% 的价格无限量购买 10 年期日本国债。

央行随后宣布了将持续到周四的连续干预计划。

分析师表示,除了以 0.25% 的价格无限量购买 10 年期日本国债外,如果到期收益率飙升,日本央行还可能对超长期债券进行计划外购买操作。

“关于直接购买日本国债……日本央行可能会根据需要改变购买的时间表和数量,同时考虑到市场状况,”日本央行在周一宣布其固定利率操作计划的声明中表示。

突显出日本国债面临的抛售压力,收益率曲线在较长端变陡。 20 年、30 年和 40 年期票据的收益率均升至 2016 年以来的最高水平。

在收益率曲线控制下,日本央行将短期利率引导在-0.1%,将 10 年期日本国债收益率引导在 0% 左右。

日元挑战

日本央行积极限制收益率的举措将日元兑美元汇率推至六年低点,这可能会推高已经飙升的原材料进口成本,从而加剧家庭和零售商面临的压力。

日本最高货币外交官表示,日本政府已与华盛顿讨论美元兑日元汇率走势,双方同意就货币问题密切沟通,这表明政府对日元贬值的担忧日益加剧。

大和证券高级经济学家 Toru Suehiro 表示,日元贬值可能不会阻止日本央行捍卫其收益率上限。

“日本央行防止加息的信息非常强烈,没有考虑其行动可能导致的日元贬值效应,”末广说。

与首相岸田文雄最亲密的助手之一,内阁官房副长官木原诚司周日表示,日本央行必须维持其大规模刺激措施,因为难以通过收紧政策来应对成本推动的通胀。

作为一个迹象,财政政策将在缓解原材料成本上涨带来的打击方面发挥更大的作用,岸田周二下令内阁编制新的救济方案。

(1 美元 = 123.4400 日元)

通过 Leika Kihara

2020 年 5 月 22 日,一名戴着防护口罩的男子走过位于东京的日本银行总部。(Kim Kyung-Hoon/路透社)