（纳闻记者赵晓辉编译综合报导）
新闻分析
环境、社会和公司治理（ESG）投资不仅成为一种流行的投资趋势，而且成为文化战争的新战线。 市场预测显示，全球 ESG 授权资产将在 2022 年达到 55 万亿美元，并在 2025 年接近 100 万亿美元。
但最近 ESG 投资的飙升是由市场需求还是其他因素驱动的？
根据 Consumers’ Research 的一项调查 (pdf)，76% 的散户投资者表示，他们将投资收入主要用于为退休储蓄或长期财务稳定以及补充收入。 只有 3% 的散户投资者将他们的投资收入用于促进可持续发展，只有 2% 的散户投资者将其用于进行社会变革。
乔治华盛顿大学公司法教授劳伦斯坎宁安在最近的一份报告中表示，个人投资者对气候变化的重视程度低于机构投资者。
“众所周知，机构投资者对环境股东提议的投票率大约是个人投资者的两倍，”坎宁安写道。
ESG 投资的倡导者断言，他们正在赋予投资者权力，使他们的投资与他们的价值观保持一致。 然而，律师事务所 Boyden Gray & Associates 的合伙人兼监管诉讼律师乔纳森·贝瑞 (Jonathan Berry) 对这一论点提出了质疑。
“将 ESG 投资称为精英偏好是公平的，而不是大多数人的情绪，”他说。
贝瑞在 11 月 10 日举行的今年联邦党人协会大会上发表讲话说，“行政国家”是 ESG 最近获得如此强劲势头的原因。
“行政国家对像 ESG 这样的精英偏好进行编码，因为它处于我们民主问责制的宪法制度之外。 这是将立法权下放给行政部门的核心问题，”他在大会上题为“醒来、冒烟或聪明：监管机构推动 ESG”的小组讨论中说。
他断言，即使中期选举出现红色浪潮，对拜登政府制定规则的议程影响也有限。 他补充说，反映精英优先事项的规则正在稳步发展。
“在 ESG 领域，我们看到规则通过参考与气候相关的金融风险和多样性等陈词滥调来证明是合理的。”
与此同时，世界各地的监管机构继续推动采用 ESG 投资标准。 美国证券交易委员会 (SEC) 经常将投资者的需求作为要求上市公司披露某些 ESG 信息的理由。
但这种投资者需求并非来自“夫妻”投资者，Berry 说。 贝莱德、State Street、Vanguard 和许多其他大型机构投资者和资产管理公司代表有钱投资的投资者发言。
投资者只能从代理顾问提供给他们的选项中进行选择，例如 Institutional Shareholder Services (ISS) 和 Glass Lewis。 例如，与种族平等相关的股东提案在今年上半年出现了显着增长。
此外，贝瑞表示，即使个人投资者保留投票权，他们的影响力与机构投资者相比也相形见绌。
“ESG 是资本配置意识形态控制的工具，”他说。
推动价值
Blackrock 对外事务负责人、SEC 投资管理部前主管 Dalia Blass 在小组会议上发言时指出，对 ESG 存在“大量误解”。
“我们是资本家，我们真的相信资本市场的力量，”布拉斯说。 “我们所做的任何事情，从我们的投票到我们对向低碳经济过渡的看法，我们都是作为受托人来做的，目的是为我们的客户带来价值回报。”
布拉斯以工作场所多样性为例，并表示研究表明多样性与公司绩效之间存在相关性。 她解释说，作为一名长期投资者，贝莱德寻求多元化，因为它能推动价值。
她指出，投资者资金“不是专属资金”。 “我们的投资者，如果他们不喜欢我们所做的，他们可以赎回他们的资金。”
布拉斯还提到了投资管理业务做出的巨大贡献。 指数基金于 20 世纪 70 年代中期推出。 1980 年只有 5% 的美国家庭投资于股票市场。她说，现在接近 50%，这要归功于指数基金。
最近的研究发现，ESG 投资组合中的公司在劳工和环境规则方面的合规记录不佳。 此外，他们的表现不及非 ESG 同行。
这些问题和许多其他问题引起了人们对 ESG 的目标和价值以及一般利益相关者资本主义的担忧。
主持小组讨论的美国第五巡回上诉法院法官安德鲁·奥尔德姆说，评估一家公司在 20 年前的成功是一个简单的数学运算。
现在，随着利益相关者资本主义的出现，公司需要关注三重底线——人、地球和利润——这使得会计工作变得更加复杂，他说。
2022 年 11 月 11 日，人们走过纽约市的纽约证券交易所。（Spencer Platt/Getty Images）
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