（纳闻记者赵晓辉报导）
评论
美国正处于衰退之中。 虽然连续两次负 GDP 是衰退的原始（技术）衡量标准，但再也无法摆脱它。
本质上，许多人都在想，衰退会有多深？ 正如我在之前的专栏中详述的那样，即将到来的经济衰退可能确实非常严重。 我认为我们面临的不仅仅是一场衰退，而是一场由多个重叠危机组成的“多方面经济危机”。
如何为这样的活动做准备？
我研究经济危机14年，其中10年是在学术界。 自 2018 年 6 月以来，我们公司 GnS Economics 提供了危机准备指南。 在这里，我将为家庭和公司提供衰退和危机准备的基石。
然而，让我们先来概括一下衰退和经济萧条如何影响经济、贸易、银行业和收入。 简而言之，可以根据经济衰退的深度及其对信贷和资本市场的影响，使用四部门模型来表示经济衰退。
该图显示了家庭和企业在衰退和萧条中经济运行环境变化的情景。 （GnS 经济学，以及 Philip Kotler 和 John Caslione，“混乱：动荡时代的管理和营销业务”，2009 年。）情景 1
让我们先来看看经济衰退的动态。 在右上角，我们将面临轻微的、可能是局部的衰退，集中在某个地区和/或一些国家，从中恢复很快。 信贷和资本市场将在整个“考验”中保持运转。 政府和中央银行将有大量的工具来对抗经济衰退（例如，高利率和低政府债务）。 此外，家庭、企业和投资者的债务将适度进入衰退，他们之间的杠杆率将迅速达到安全（低）水平。 全球贸易将不受影响。 这方面的一个例子是 1990 年代后期科技泡沫破裂后的经济衰退。 我们现在显然不在那里。
方案 2
在右下象限，我们将面临全球衰退。 经济低迷将影响经济的所有部门，资本和信贷市场将变得功能失调，甚至面临关闭的风险。 家庭和政府可获得的信贷将减少，信贷价格（利息）将大幅上涨。 需要政府参与以保持信贷流动。 家庭、企业和投资者之间的杠杆率将大幅下降。 全球贸易中断将出现。 然而，当局将能够控制后果，恢复将相对较快地开始。 这方面的一个例子是 2008-09 年的全球经济衰退。
许多人希望我们能进入右下象限，但这不太可能。 杠杆率，尤其是企业和投资者的杠杆率非常高——在某些情况下甚至极端——中央银行和政府几乎没有回旋余地，至少使用传统方法，例如降息和发行更多主权债务。 一些政府，如美国、日本和意大利的政府，都负债累累。 这意味着他们承受更高利率的能力受到严重限制。
这意味着我们很可能会输入图左侧的任一场景，但哪个场景呢？
方案 3
在左上象限，对经济的打击将是沉重的，但当局将能够通过货币和财政政策阻止其升级为全面的全球萧条。 如上所述，现在这不太可能，因为当局确实没有多少传统能力。 当然，政府和中央银行可能会“不惜一切代价”阻止经济衰退升级为全球萧条，但这需要采取一些极端措施，例如中央银行在资本中扮演极其重要的角色市场、中央银行数字货币的发行以及政府接管大部分经济。 它将使我们的经济“社会化”，并将其转变为与现在截然不同的东西。
然而，如果俄乌战争和与之相关的制裁在即将到来的秋季和冬季造成广泛的短缺，也可能无法阻止危机升级为全面的全球萧条。 这就是为什么我们需要做好进入右下象限或全球萧条的准备。
方案 4
这条情节线将以剧烈的方式影响家庭和公司。 信贷的可用性将崩溃或完全消失。 只要有可能，家庭和公司的信贷额度就会被撤销，全球信贷流动就会停滞不前。 市场流动性将崩溃，股票和债券市场将崩溃。 失业率将飙升，全球化将逆转，因为各国将转向保护自己的资产和公民。 态度会变成民族主义和防御性的。 恢复将是痛苦和缓慢的。
可以做些什么来为这样的灾难性事件做准备？
“准备、保护和利用”
我们针对公司、家庭和投资者的生存策略遵循一个简单的逻辑：准备、保障和资本化。 其核心是源自凯恩斯经济理论的“反周期”概念。 在其中，公司、家庭和投资者减轻了商业周期的影响，并旨在利用它们，而不是盲目地追随它们。 当然，这说起来容易做起来难——但它是可以做到的！
在目前的情况下，准备应该遵循三个简单的策略：对冲，对冲，对冲！ 一个人应该尽可能多地偿还他或她的债务，以对冲进一步的利率上升（然而，在美国有点晚了），对冲他们的资产组合以防止股票和公司可能（可能）崩盘债券市场，并努力为危机确保替代收入来源（“副业”）。 我们在最近更新的熊巢报告中详细介绍了这些内容。 我还将在我的时事通讯中提供有关准备工作的具体细节。
从历史上看，最好的危机对冲工具之一是（实物）黄金。 平均而言，它的价值在危机爆发后的三年内大约翻了三倍。 例如，这发生在 1930 年代的大萧条期间，以及 2007-09 年的金融危机和随后的经济衰退期间。 人们还需要有一个安全的（流动性）资金来源，以便能够从经常发生在危机底部附近的资产“抛售”中受益。 实物黄金，以易于出售的形式，可能是最安全的流动资产。
很明显，没有时间可以浪费在准备即将冲击我们经济的事情上。 正如我们在 2022 年 4 月警告我们的 Deprcon 服务的订户：
“如果美联储推进强劲的加息和加速资产负债表的缩减，人为的流动性将从市场中抽走，金融状况将在夏季明显收紧。 因此，我们敦促每个人都享受夏天，因为秋天可能会给全球经济和金融市场带来‘沉重的天空’。”
现在，例如，费城联邦储备银行的制造业指数已经处于崩溃状态。 美联储正在加息，其资产负债表正在收缩，这意味着量化紧缩已经开始。
秋天来了，“完美风暴”很可能会降临在我们身上。
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