（纳闻记者孙寒霏综合报导）
随着美联储最近发起的一系列加息，美联储支付银行准备金的利息以及隔夜向银行出售国库券，这实际上意味着向银行支付费用以减少放贷，这正变得越来越昂贵。 在过去的四个星期里，美联储向那些在美联储存放现金并隔夜购买债券的金融机构发放了近 15 亿美元。 在接下来的几个月里，这个数字可能会成倍增加。
随着 COVID-19 大流行期间联邦政府的巨额支出，银行积累了前所未有的现金储备——客户存入的资金。 通常，这些准备金会成为银行资产负债表上的沉重负担，不会用于任何生产性用途。 因此，银行将试图借出它并对其进行投资，使其在经济中流通。
然而，在 2008 年，国会授权美联储开始为准备金支付利息，这使得银行将现金闲置是值得的。 利息最初很小，每年固定为 0.25%，但每次美联储加息时，这个利率也会上升。 到 2019 年，美联储每两周向银行支付 15 亿美元。
随着 2020 年大流行的爆发，美联储将利率降至接近于零的水平，鼓励银行进行更多投资和放贷。 储备金的利息每两周下降到约 1.1 亿美元。 然而，随着政府不断积累数万亿美元的债务，美联储不断印制更多美元，外汇储备急剧增长，从 2020 年初的不到 1.7 万亿美元增加到 2021 年 9 月的超过 4.2 万亿美元。即使利率很低，只有 0.15%，美联储已经每两周支付近 2.5 亿美元。
当时储备开始减少，但主要是因为美联储的另一个技巧，称为“隔夜逆回购协议”或“逆回购”。 这意味着美联储一天将其拥有的联邦债务出售给银行，第二天又以略高的价格买回。 价格差异加起来只有 0.05% 的年化利率，但银行仍然抓住了这个机会，因为这让他们能够在几乎没有风险和很少工作的情况下立即获利。 到 9 月底，美联储每天支付约 200 万美元的逆回购利息。
随着通胀持续上升，美联储终于在 3 月开始提高利率以收紧信贷龙头。 利率目标从 0-0.25% 的范围提高到 0.25-0.5% 的范围。 此举看似微不足道，但对利息支付的影响却是巨大的。 准备金利率翻了一番多，从 0.15% 增至 0.4%。 逆回购利率跃升至 0.3%，乘以 6。
加息后的四个星期里，美联储发放了近 12 亿美元的准备金利息和超过 3 亿美元的逆回购利息。
美联储预示着计划在年底前将利率上调至 2% 左右。 取决于届时银行的准备金有多高，美联储最终可能每月向银行支付 50 亿美元或 80 亿美元。
“为超额准备金支付利息的成本与美联储官员并不真正相关，因为在最坏的情况下，他们只是将账单寄给美国财政部，”古典自由主义米塞斯研究所的经济学家马克桑顿通过电子邮件评论道。
“我认为他们正在把自己逼到一个角落，但最近他们一直擅长摆脱这些问题，而不会对自己造成太大伤害。”
到目前为止，美联储支付利息没有问题。 米塞斯研究所高级研究员兼货币政策专家罗伯特·墨菲指出，由于其庞大的投资组合，其中包括 2.7 万亿美元的抵押贷款支持证券，去年它本身已经收集了超过 1000 亿美元的利息。
“当然，这笔钱不是免费的，”他通过电子邮件告诉纳闻。 “你可以说，从某种意义上说，美国纳税人将为美联储支付给银行的额外利息买单。”
