美联储理事莱尔布雷纳德周二表示，她预计美联储有条不紊的加息和快速缩减资产负债表将使美国货币政策在今年晚些时候达到“更加中性的立场”，并根据需要进一步收紧。
“我认为我们都绝对同意通胀太高，降低通胀至关重要，”布雷纳德在明尼阿波利斯联储的一次会议上表示。
她说，为此，美联储将“有条不紊地”加息，并在下个月开始迅速将其近 9 万亿美元的资产负债表缩减至比美联储上次“明显”更快的缩表步伐。缩减其持有量。
她说，快速减少投资组合“将导致货币政策收紧，超过市场定价和委员会经济预测摘要中反映的政策利率的预期增长”。
布雷纳德的讲话是自上个月美联储三年来首次加息以来的首次讲话，导致股市下跌，美国国债收益率升至多年高位，因为投资者消化了美联储通常更为鸽派的政策制定者之一的鹰派基调。
CFRA Research 的 Sam Stovall 表示，投资者担心“美联储缩减资产负债表的速度和积极性”。
美联储在 3 月会议后发布的预测显示，大多数决策者认为年底政策利率将至少在 1.75% 至 2% 的范围内，如果不是更高的话，这将需要在所有六次美联储会议上加息 25 个基点。今年。
市场认为美联储行动更快，在 5 月、6 月和 7 月加息半个百分点，到今年年底将利率提高到 2.5% 至 2.75%。 这将高于大多数美联储决策者认为的“中性”水平 2.4%。
美联储周三发布 3 月会议纪要，预计将提供有关美联储减持债券计划的速度和范围的新细节。 布雷纳德提供了一些预览。
“鉴于复苏比上一个周期要强劲和快得多，我预计资产负债表的收缩速度将比之前的复苏要快得多，与上一周期相比，上限明显更大，进入最高上限的时间要短得多。 2017-19，”布雷纳德说。
那时，美联储开始将其 4.5 万亿美元的资产负债表的径流限制在每月 100 亿美元，并花了一年时间将其提高到每月最多 500 亿美元。 分析师预计这一次的速度约为两倍。
如果需要更多美联储以个人消费支出价格指数衡量的通胀目标为 2%。 2 月份 PCE 价格指数较上年同期上涨 6.4%。
布雷纳德说，她认为俄罗斯入侵乌克兰会给通胀带来上行风险，并指出中国的新冠疫情封锁可能会加剧供应链瓶颈，从而使价格面临上行压力。
她指出，尽管地缘政治事件可能对增长构成风险，但美国经济势头强劲，劳动力市场强劲。
上个月的失业率降至 3.6%，仅略高于大流行前的水平。
布雷纳德说，美联储的政策信号已经收紧了金融状况，过去几个月抵押贷款利率上升了整整一个百分点。
布雷纳德表示，如果通胀或通胀预期数据证明有必要，“我们准备采取更强有力的行动”，并补充说她还将关注收益率曲线，寻找经济下行风险的任何迹象。
从布雷纳德的言论中，尚不清楚她是否认为投资组合的快速缩减是否会导致不必要的比平时更大的加息。
堪萨斯城联储主席埃斯特·乔治（Esther George）也支持加快资产负债表径流，但他没有打开那扇门。
“我认为 50 个基点将是我们必须考虑的一个选项，以及其他事情，”乔治周二告诉彭博电视台。
安·萨菲尔和林赛·邓斯缪尔
