玻尿酸饮品10倍暴利，真能变美吗？

“美美的喝水，喝水美美的”。3月22日，上市公司华熙生物在某网络平台举办一场直播，发布旗下品牌为“水肌泉”的玻尿酸饮用水，“喝水美美的”正是这场发布会中的一句广告词。

“美丽消费”已成潮流的当下，玻尿酸、烟酰胺等相关概念性产品层出不穷。而眼下，一大波玻尿酸食品也来了。

2021年1月，国家卫生健康委发布公告表示，根据《食品安全法》规定，审评机构组织专家对透明质酸钠（俗称玻尿酸）等食品相关产品新品种的安全性评估材料审查并通过。

两个月的时间，“可以吃的玻尿酸”开始“出圈”。

记者注意到，目前市场上除了玻尿酸饮用水，还有玻尿酸气泡水、玻尿酸软糖、玻尿酸口服液等“可以吃的玻尿酸”产品。那么，可以吃的玻尿酸效用如何？玻尿酸食品打出的能够“变美”等广告是否合法？

记者发现，有的企业甚至宣传玻尿酸食品有“变美”、“保湿”等效用。不过一位营养科医生告诉记者，“口服玻尿酸效果并不好，因为人类的肠胃道不能有效吸收（玻尿酸），并不能有效改善皮肤问题。”

记者采访调查还发现, 一瓶“配比全面”的玻尿酸饮品不含包装的出厂成本有的不到4元，而在 所谓的“效用”的加持下，利润能翻十倍。

“万物皆可玻尿酸”背后的暴利 有的公司产品的毛利率超90% 堪比茅台

根据弗若斯特沙利文出具的报告，2019年中国玻尿酸原料的总销量占全球总销量的81.0%。3月24日，贝壳财经记者在企查查上检索“透明质酸”，在业状态的企业有145家，其中有超百家企业所属山东省，华熙生物、爱美客等上市公司，更是其中的龙头。

在玻尿酸龙头企业华熙生物官网，公司玻尿酸应用领域已经囊括功能性护肤、医美、医药、功能性食品领域。在日本，华熙生物旗下的品牌“Plumoon普蘭萌”上线了玻尿酸食品水光丸、爆水丸、透明质酸钠口服液等产品。

今年1月，华熙生物就表现出了对布局玻尿酸食品的满满雄心。公司发布公告表示，在食品级透明质酸钠原料业务方面，将借助公司多年食品级透明质酸钠原料业务海外推广经验，同时依托公司在基础研究和应用基础研究方面的科技力优势，协助客户开发更多添加透明质酸钠的食品；功能性食品方面，公司将通过与合作伙伴协作、组建自有团队等多种方式开发相关产品，品类包括口服液、软糖、压片糖果等。

作为玻尿酸生产龙头企业，华熙生物2019年度实现了18.86亿元营业收入，同比增长49.28%，其中原料产品实现收入7.61亿元、医疗终端产品实现收入4.89亿元、功能性护肤品实现收入6.34亿元；综合毛利率为79.66%。其中，原料产品销售毛利率为76.12%。

按照当时华熙生物披露的产销情况，华熙生物2019年度销售的透明质酸钠原料（不包含衍生品）有199.92吨。

在玻尿酸医美领域的产品也十分多样。数据显示，华熙生物旗下的润百颜、爱美客旗下的嗨体、昊海生科旗下的海薇、北京蒙博润旗下的舒颜、杭州协和旗下的欣菲聆等，均是国内已经在国家药监局注册的可注射玻尿酸。记者发现，爱美客、昊海生科等上市公司毛利率也十分可观。

资料显示，2014年，昊海生科通过自主研发成功开发出公司第一款真皮填充剂玻尿酸产品“海薇”。到2019年，昊海生科的医美板块销售收入达到2.04亿，销量达到76.07万支。 根据昊海生科2019年年报，公司报告期的整体毛利率达到了77.28%，整形美容与创面护理产品毛利率为 90.38%。

另一家上市新股爱美客，毛利率已经超过茅台。根据爱美客招股书，公司先后推出了国内首款透明质酸钠类注射填充剂、国内首款含 PVA 微球的透明质酸钠注射填充剂等产品。

在具体售价上，爱美客旗下的一款名为“宝尼达”的玻尿酸产品，2019年度平均售价为2547.49元/支，成本仅为32.34元/支。

根据爱美客招股书，从产品看，爱美客旗下的爱芙莱、嗨体、宝尼达、逸美一加一 、逸美等产品的毛利率均超过90%，2019年度上述产品毛利率分别为90.22%、92.99%、98.73%、96.37%、96.07%。

此外，上市公司华东医药旗下也有玻尿酸业务。资料显示，2013年，华东医药控股子公司华东宁波获得了韩国LG公司的玻尿酸伊婉品牌在中国独家代理权。此外，华东医药旗下子公司Sinclair总部位于英国，在法国、荷兰拥有生产基地，并在全球市场推广销售注射用长效微球、玻尿酸以及面部提拉埋线等产品。2020年上半年，华东医药国际医美业务的毛利率为62.8%。