（纳闻记者孙寒霏编译综合报导）
新闻分析
北京于 12 月 9 日宣布发行价值 7500 亿元人民币（约合 1080 亿美元）的特别主权债券以展期存量债务。 专家认为，此举表明中国面临迫在眉睫的经济危机，但它可以让“地方政府在零 COVID 政策下的巨额支出中有一些喘息的空间”。
一位著名的中国经济学家估计，中国的税基比大流行前的基线下降了约 15%。 税基是政府可以征税的总收入、资产或其他经济活动。
中国财政部 (MOF) 12 月 9 日表示，将于 12 月 12 日起在银行间债券市场向境内相关银行发行 2022 年专项债券。该票据为三年期固定利率债券，可以公开上市交易。 利息将在每年的 12 月 12 日支付，而本金和最后一笔利息将在 2025 年 12 月 12 日到期。
然而，12月12日，即发行日，中国人民银行（央行）以2.48%的利率全额买断了7500亿元特别国债。
12月10日，在新闻发布会上，当被问及2022年专项国债发行背景时，中国财政部表示，用于再融资2007年专项国债的到期本金。 其表示，7500亿元2007年专项债券即将到期（12月11日），债券将滚动续期。
零新冠政策削弱经济
中国政经专家宋卫军12月10日对媒体表示，特别国债具有弹性，经常在经济低迷时期使用。 这些债券不计入财政赤字和直接支出，而是用作预算扩张工具。
“[China is facing] 经济下行和财政失衡的双重压力，已引起外国投资者的关注。 现有债务的展期 [bond renewal] 是保持其金融体系的流动性，使其在年底保持稳定，”他说。
“[The country’s] 零新冠政策导致地方财政支出过多。 新发债券会给地方政府一些喘息的空间。”
由于北京的零 COVID 政策，中国经济受到消费需求疲软的打击，尤其是在房地产行业。 房地产市场低迷导致地方财政收入大幅下降，支出大幅增加，财政赤字严重。
根据财政部 11 月 17 日发布的数据，2022 年前 10 个月，中央财政盈余为 5.1 亿元人民币（约合 7000 万美元）。 然而，地方财政赤字为 11.8 亿元人民币（约合 1.6 亿美元）。 财政赤字总额为 6.7 亿元人民币（约合 1 亿美元）。
地方政府一般公共预算累计收支分别为9.3亿元人民币（约合1.3亿美元）和17.8亿元人民币（约合2.5亿美元）。
收入同比下降3.6%，支出同比增长6.2%。
中央政府累计预算收入和支出分别为 4.9 万亿元人民币（约 7000 万美元）和 8.2 万亿元人民币（约 1.1 亿美元）。 收入同比下降 24.3%，支出增长 7.7%。
“7500亿滚动发行 [yuan] 特别国债是 [meant] 推迟债务，这代表着该国迫在眉睫的经济危机，”中国经济专家和时事评论员张经纶在 12 月 10 日告诉媒体时报。
“[The zero-COVID policy] 对中国经济造成严重打击，财政收入难以满足运行需要，更谈不上偿还到期国债。”
他补充说，中国共产党（CCP）可能会采用各种计划来缓解经济压力，例如大量印钞。
中共内部人士、中国建设银行著名经济学家张涛于 12 月 9 日在中国微博网站新浪微博上发表了一篇文章，建议中国央行再发行 1 至 2 万亿元人民币（约合 140 至 2800 亿美元） ) 明年特别国债的价值。
张说，大流行对国家微观经济实体造成了严重影响，各种实体的经济预期几乎跌至谷底。
他补充说，排除减税和免税政策，计算表明，中国的“税基与大流行前的基线相比下降了15%。”
“在如此巨大的损失下 [in the tax base]，仅靠优化防疫难以在短期内实现经济复苏 [control measures]”张说。
2007 年 8 月 9 日，行人走过位于北京市中心的中国人民银行，也称为中国中央银行。（Teh Eng Koon/AFP via Getty Images）
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