（纳闻记者孙寒霏编译综合报导）
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经过一年多的拖延、模棱两可和相互指责，北京似乎已经意识到其经济需求。 当局已采取措施提高房地产开发商的流动性。 正如本专栏几个月来所指出的那样，这是当局在一年多前恒大首次宣布无法履行义务时就应该做的事情。
北京的这项最新努力早该进行了，但可能来得太少也太迟了。 与大约一年前的行动不同，今天的行动不仅要解决开发商的问题，还要应对在此期间出现的对财富和信心的损害，以及中国严厉的 COVID-19 封锁措施的不良影响。
本月早些时候，北京宣布了 16 项单独的措施来支持房地产开发商。 总体目标是阻止或至少减缓中国经济这一关键部门的崩溃，由于过去北京中央规划者的热情和错误的强调，该部门已增长到占经济的 30% 左右，这令人难以置信。
如果北京在 2021 年 8 月采取这些或类似举措，当时恒大首次表示现金短缺，他们的成功机会会比现在更大。 届时，流动性的特殊流动将使恒大能够完成其承包并收取买家资金的住房单元。 这样的流动性流动本可以避免其他开发商的倒闭，而这些开发商在过去一年中大大加剧了房地产和银行业的问题。 一年多来未能采取行动，导致问题恶化、信心受损，并加深了该行业和经济的问题，因此现在政策必须打一场硬仗。
官方数据痛苦地清楚地表明，自北京最初未能采取行动以来，这一不断增长的重要行业所遭受的损失。 中国国家统计局报告称，房地产开发投资在 2021 年增长 7.3%（主要是在恒大宣布现金短缺之前的一年早些时候）之后，今年迄今已下降 8.8%。 商业建筑面积销售额在 2021 年增长 7.3% 后下降了 22.3%，商业空间销售收入在 2021 年增长 11.8% 后今年迄今下降了 26.1%。房价跌幅最快多年来，住宅物业销售连续 15 个月下降。
2022 年 4 月 15 日，中国江苏省南京市正在建设的商品房小区。自 3 月以来，由于市场需求疲软，全国 100 多个城市的银行主动降低了抵押贷款利率。 （Costfoto/Getty Images 未来出版）
今天的问题与开发商关系不大，而与买家有关。 房地产公司很高兴找到新的资源来履行其义务并至少减轻其破产的部分负担。 现在，由于过去的不作为，房地产市场和中国经济面临信心丧失，这至少促使购房者不再承诺购买新房。
问题的根源在于人们在未完工的房屋中遭受的损失。 在中国，与美国不同，人们可以从恒大等开发商那里预购房屋。 他们可以为这些预购但未建造的住宅获得抵押贷款。 当恒大以及之后的其他开发商倒闭时，他们也未能完成这些预购单位，让成千上万的中国人背负着无法入住的房产的抵押贷款。
当北京无所作为变得明显时，这些人中的许多人——绝望的——拒绝支付他们的抵押贷款，这种行为将开发商的问题转移到银行和其他贷款机构。 成千上万的人看到了正在发生的事情，并且毫不奇怪地决定避免这种风险。 房价下跌强化了人们越来越相信所有权风险太大的信念。 现在，尽管新的流动性将使开发商能够完成至少一些未完工的单元，但曾经充足的买家不再那么愿意了。
中国的 COVID 问题虽然与房地产混乱无关，但却加剧了这些问题。 北京的“零 COVID”政策实施的严格封锁和隔离引起了中国人对未来收入增长的广泛担忧，这要么是因为他们担心更多的封锁，要么是因为即使在中国摆脱与 COVID 相关的局面之后，他们仍对经济前景总体不确定压迫。
中国经济增长显着放缓加剧了这种担忧。 无论引起担忧的具体原因是什么（很可能是这些原因的组合），它们都抑制了乐观情绪，而这种乐观情绪是任何人决定购买新房的必要组成部分。 一些考虑用现有房产进行交易的人重新考虑了这个决定。 其他存下了可以作为首付的资金的人则更不愿意将这些资金置于风险之中。
如果北京 16 条措施提供的额外流动性能够克服购房者的不情愿，如果北京也能够缓和其“零 COVID”政策的严厉程度，情况就有可能开始复苏。 但就目前而言，这些都是很大的“如果”，特别大，因为北京等了太久才采取行动。
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2021 年 9 月 26 日，中国湖北省武汉市恒大长青小区鸟瞰图。（盖蒂图片社）
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