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FTX Collapse 为投资者提供教训

(纳闻记者孙寒霏编译综合报导)

新闻分析

加密货币行业正以惊人的速度内爆。

几周前,FTX 被认为是“最后贷款人”和加密货币行业的中坚力量,申请破产保护。 其魅力非凡的创始人兼(前)首席执行官山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)在几天内损失了 160 亿美元的财富。 几个月前,班克曼-弗里德被比作约翰·皮尔蒙·摩根和沃伦·巴菲特,结果证明他充其量只是一个缺乏经验的操作员,最坏的情况是一个欺诈行为。

我们不会重述导致 FTX 破产和倒闭的事件。 可以说,它消亡的速度让行业领导者、监管机构和投资者措手不及。 FTX 的客户正在为最坏的情况做准备。 FTX 先前救助的其他加密平台的客户(例如 Voyager)也正在为最坏的情况做准备。

对于投资者来说,这里有几个重要的教训,无论一个人是否拥有任何加密货币。

我们不得不将一些间接责任归咎于美联储和过去十年的美国货币政策。 美国和其他国家的人为低利率政策造成了流动性过剩——换句话说,人们的钱太多了。 这造成了巨大的资产泡沫,推动了各种资产类别。 当一切都在上升并且快速上升时,很少进行尽职调查。 这会引发更多的冒险,因为当资产升值且没有人提出问题时,就没有建立适当治理和控制的动力。

第一个教训是,拥有蓝筹支持者并不能保证成功。 FTX 和 Bankman-Fried 的贸易公司 Alameda Research 在其上限表上肯定有一份风险投资支持者名单。 红杉资本、Tiger Global Management、Iconiq Capital、软银、Lightspeed Venture Partners、“鲨鱼坦克”人物和投资者凯文·奥利里以及新加坡主权财富基金淡马锡控股只是投资超过 20 亿美元的著名风险投资家中的一小部分。进入Bankman-Fried的公司。

虽然风险资本家资助了许多成功案例,但对于每个谷歌来说,都有数百个失败案例。 当然,FTX 是一个巨大的,在其巅峰时期价值超过 300 亿美元。 但这不会是最后一次。 Webvan、Jawbone、Houseparty 和 Beequick 只是红杉资本资助的少数几家失败的创业公司。 Katerra 和 WeWork 曾经是由软银支持的成功创业公司。

FTX 的营销和合作努力使其成为家喻户晓的名字。 但庞大的营销预算也与成功无关。 FTX 大使包括 NFL 四分卫 Tom Brady、NBA 球星 Stephen Curry 和网球明星 Naomi Osaka。 它赞助美国职业棒球大联盟和梅赛德斯-AMG Petronas 一级方程式车队。 该公司还是 NBA 迈阿密热火队的主场 FTX Arena 的冠名赞助商。

该公司的普遍存在可能会让客户和潜在客户产生一种虚假的安全感。 但在投资中,没有“数字安全”。 这只是意味着有更多的受害者。

说到数字,投资者应该将投机限制在其可投资资产的 10% 以下。 有新闻报道称,一些投资者将他们的“毕生积蓄”投入了 FTX、Celsius 和 Voyager 等加密和金融科技平台。 没有理由应该是这种情况。 即使一项投资没有成功——而且许多投资确实失败了——将投机性资产控制在微不足道的数额也是良好的风险管理。

另一个教训是,投资者应该只投资他们能理解的东西。 如果无法解释产品的运作方式或公司的运作方式,请在投资前非常小心。 有很多加密代币听起来很有趣,由名人或社交媒体影响者推广,但商业模式或效用非常不稳定。 保持警惕。

这将我们带入监管。 过度监管会扼杀创新和投资,但任何行业都需要最低限度的监管。 不是每个人都能完全解释和理解投资或公司的复杂性,而这正是监管机构可以在为企业运营建立合理边界和框架方面发挥关键作用的地方。 个人投资者不能总是通过尽职调查来排除不道德的商业行为或发现公司间的利益冲突。 这是监管机构应该发挥的作用。

Coinbase 创始人兼首席执行官布赖恩阿姆斯特朗在 CNBC 的一篇专栏文章中简洁地说:“加密市场需要监管以避免像 FTX 这样的更多洗牌。”

本文观点为作者个人观点,不代表媒体观点。

FTX 创始人兼首席执行官 Samuel Bankman-Fried 于 2022 年 2 月 9 日在华盛顿国会山举行的参议院委员会关于审查数字资产:风险、监管和创新的听证会上作证。(Saul Loeb/AFP via Getty Images )FTX 创始人兼首席执行官 Samuel Bankman-Fried 于 2022 年 2 月 9 日在华盛顿国会山举行的参议院委员会关于审查数字资产:风险、监管和创新的听证会上作证。(Saul Loeb/AFP via Getty Images )

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