（纳闻记者钱明宇报导）
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中国人民币兑美元汇率下跌。 三个原因：1）美国和其他地方的利率在上升，而中国的利率在下降； 2）虽然所有经济体都在放缓，确实似乎处于衰退的边缘，但中国的经济和金融问题似乎更为根本，存在更大的不确定性； 3) 地缘政治问题——尤其是在欧洲和亚洲——正在将资金推向相对安全的美元。 所有这些压力似乎都将持续并打压人民币。 在此过程中，中国经济将比以往任何时候都更加依赖出口——这根本不是中国领导人习近平想要的。
至少可以说，外汇走势一直很惊人。 自 8 月中旬以来，欧元兑美元已下跌近 8%，英镑下跌近 10%，一度触及四年低点。 日元兑美元汇率下跌约 8%，触及上个世纪以来的最低点。 中国的人民币或多或少地与这些其他货币一致，自 8 月初以来兑美元汇率下跌了近 6%。
最直接的影响来自利率差异。 世界市场充斥着流动性很强的大量现金，这些现金迅速流向最高利率。 自去年 3 月以来，美联储（Fed）已将以美元支付的基准利率提高了约 3 个百分点。 这超过了欧洲中央银行 (ECB) 采取的措施，欧洲央行迄今仅将基准利率上调了约 1.25 个百分点。 它还超过了将基准利率提高了约 2.0 个百分点的英格兰银行。
与中国相比，差异更加明显。 虽然美联储已经提高了美元利率，但中国人民银行（PBOC）实际上已经降低了以人民币为基础的利率，尽管只是幅度不大。 这种差异导致人民币脱离人民币并转为美元。 除了中国的金融市场不如欧洲、北美、日本和其他地方的自由之外，这无疑会更加戏剧化。 确实，这种缺乏自由性可以很好地解释为什么人民币的汇率没有像欧元、英镑或日元那样下跌。
图为2013年5月1日在北京路过中国人民银行的中国农民工。（Mark Ralston/AFP/Getty Images）
在经济而非金融方面，事情似乎也有利于美国。 毫无疑问，美国经济正在放缓并且可能已经陷入衰退，但世界其他地区的经济看起来更加可疑。 英国的经济与一个几乎没有激发信心或没有任何理由寻求快速转变的新政府作斗争，尤其是因为通胀比其他地方更糟。 与英国一样，欧盟经济面临着巨大的通胀下行压力，尤其是燃料短缺，以及天文数字成本。
与此同时，中国的经济看起来比欧洲的吸引力还要小。 可以肯定的是，中国的通货膨胀远没有欧洲或北美那么严重。 尽管如此，由于 COVID 封锁、干旱、热浪、电力短缺以及几家房地产开发商倒闭带来的财务不确定性，经济放缓的幅度令人不安。 不仅住宅房地产开发占中国经济的 30% 左右，这些失败也引发了人们对全国金融机构生存能力的质疑。
这些经济和金融权重已经清楚地表明，中国的增长将无法接近北京今年早些时候设定的 5.5% 的实际增长目标，而且可能根本就达不到目标。 单看这张照片，就已经够郁闷了。 尽管如此，与中国长期以来的快速增长记录相比，今年的停滞不可避免地引发了人们对该国总体经济管理方法未来可行性的质疑。
人民币的弱点，尽管它反映了所有的麻烦，但确实有一个优点。 它使中国的出口产品在全球市场上变得更便宜。 随着英国、欧洲和可能的美国处于衰退的边缘，中国的出口无疑将在 2023 年下降。自今年早些时候以来，出口一直在下滑，这无疑是因为中国经济疲软。中国商品的主要市场。 最近的外汇下跌将缓和这一趋势并提供一定程度的缓解。
习近平在开始他史无前例的第三个任期之际，无疑将欢迎他能够为脆弱的经济找到任何解脱。 尽管如此，他仍将面临这种对出口的帮助的战略挑战。 由于疲软的人民币无法减轻中国的国内经济负担，尤其是中国的财政困难，人民币将使中国更加依赖出口，这将与习近平和中国许多领导层所表达的旨在扭转中国并更加定向中国的雄心背道而驰转向国内支出和发展——习近平第三个任期的开端并不愉快。
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