（纳闻记者钱明宇报导）
香港最新的外汇储备在 8 月份再次下降 100.14 亿美元，低于 7 月份的 4,418 亿美元，使去年 12 月以来的累计减少至 675.63 亿美元。
9 月 30 日，香港中央银行香港金融管理局 (HKMA) 发布了对香港外汇储备和外汇流动性的分析。 数据显示，该市外汇储备从 2021 年 11 月末的 4993.84 亿美元缩水至 8 月底的 4318.21 亿美元。
根据金管局9月发布的半年度货币与金融稳定报告（pdf），在2月底至8月底的回顾期内，人民币的弱势兑换承诺（CU）被触发了31次。
自 1983 年 10 月 17 日起，香港开始使用联系汇率制度 (LES)。 该系统允许金管局将美元兑港元（HKD）的汇率稳定在7.75至7.85之间，也称为兑换保证（CU）。 作为与美元挂钩的货币，港元的强方CU为7.75兑1美元，弱方CU为7.85。
金管局报告称，港元兑美元汇率“在 7.814 至 7.850 之间波动。 [USD]”在审查期间，并补充说，“自第一次触发弱侧CU [May 11 (U.S. local time)]，金管局已购买总额港币 2,131 亿元（如 [of] 八月底）应银行的要求，按照联系汇率制度的设计。”
港元面临的挑战
该报告警告说，在高通胀的情况下，港元可能会面临大量挑战，因为它要应对美元的激进加息。
报告指出：“展望未来，在包括美国货币政策正常化步伐、不断演变的流行病发展以及挥之不去的地缘政治紧张局势在内的各个方面的不确定性增加的情况下，资金流动可能会受到更大的波动性影响。”
资深金融分析师兼中国金融体系专家宋伟强告诉，在美联储加息的情况下，港元仍与美元挂钩，香港金融体系的气候越来越“危险”。
“香港的经济周期越来越接近中国内地，但金融业紧随美联储加息步伐，这已经对香港的房地产市场和经济产生了影响。 为了捍卫与货币挂钩，金管局将不得不继续抛售美元买入港元，”宋说。
“事实上，港元处于最危险的位置。”
尽管官方乐观，但人民币贬值
中国严重依赖香港作为外汇储备的金融门户，没有办法抵御其货币贬值的影响。
尽管人民币兑美元自8月以来大幅贬值，但中国人民银行发布的一份新闻稿称，“人民币汇率在适应性均衡水平上基本保持稳定”。
新闻稿报道了 9 月 27 日由中央银行主导的自律组织中国外汇市场自律框架（SRF）主办的全国虚拟会议的结果。 会议旨在分析外汇市场的最新发展。
它补充说，人民币是“世界上为数不多的强势货币之一， [as it] 兑欧元、英镑和日元显着走强。”
然而，次日，在岸人民币兑美元汇率在 9 月 28 日突破 7.2，触及 2008 年以来的最低水平。该汇率也是自 2011 年以来的最低离岸汇率。
折旧可能引发抛售
关于人民币的价值，宋告诉，人民币贬值会降低人民币资产的吸引力，并可能导致投资者抛售。
“随着中美利差的扩大，资本外流将更加严重，中国的外汇储备将减少。 中国每年需要超过8000亿美元进口能源， [semiconductor] 薯条和食物，”宋说。
“原材料价格的上涨也将花费更多的外汇，因此那些依赖进口原材料的中国产业将处于更糟糕的境地。”
出口部门被价格上涨和供应链问题“困住”
宋指出，一些中国经济学家认为人民币贬值将有利于中国出口，但现实可能恰恰相反。
“理论上，人民币贬值有利于外贸出口，但出口部门不会立即看到好处。 此外，出口部门将受困于原材料价格上涨和缺乏 [a] 通畅的物流供应链造成的 [regime’s] 零新冠病毒政策，”宋说。
9月30日，中国银行全资子公司中银国际的全球首席经济学家关涛在新浪舆论领袖上分享了一份研究报告，探讨了人民币贬值对出口行业的影响。
“外需对中国出口的影响远大于低汇率，因此不要期望人民币贬值对中国出口有利。”
为稳定外汇市场预期，中国央行自9月28日起将外汇风险准备金率从零上调至20%。
“中国央行近期采取措施引导市场预期，例如提高外汇存款准备金率。 但管理人民币汇率最有效的方法仍然是卖美元买人民币，这反过来会导致外汇储备下降，”宋补充道。
