疫情还未过去，印度人已经开始爆买黄金了。有钱要买，没钱，欠债也要买。
根据世界黄金协会（World Gold Council）近期发布的《2021 全年及第四季度全球黄金需求趋势》， 2021
年全年，全球黄金需求量（不含场外交易）增至 4021 吨，较 2020 年同比增长 9.91%。其中，四季度全球黄金需求为 1147
吨，同比大涨近 50%，为近十个季度以来的最高水平。
黄金一直是各国央行重要的避险资产。分析认为，2021
年不断上升的通胀压力和美联储货币政策，是印度等新兴市场增持黄金储备的重要原因。其中，印度央行的黄金储备增加 77.5 吨至 750.4
吨。
不仅央行增持黄金储备，印度民间也一如既往偏爱黄金。
世界黄金协会数据显示，2021 年印度全年黄金进口量同比增长超过 100%，达 925 吨，创下 2011
年以来的最高水平；黄金珠宝、金币和金条总需求增长 79%，至 797 吨。
截至发稿，印度为全球第二大黄金消费国，拥有全球最大的民间黄金储备。自 2016 年起的 5
年里，印度的年平均黄金需求为 667 吨，但世界黄金协会印度地区首席执行官 Somasundaram
预测，未来印度对黄金的需求越来越大。” 从 2022 年开始，印度黄金需求将达到 800 — 850 吨的水平。”
印度人，一如既往地热爱黄金。
文 | 马欢
本文转载自微信公众号 ” 时代周报 “（ID：timeweekly），原文首发于 2022 年 2 月 15
日，原标题为《中国大妈甘拜下风？印度人去年爆买 925 吨黄金》，不代表瞭望智库观点。
1
要结婚，就得猛抢黄金
自 2021 年 11 月，印度政府放宽了因疫情对集会的限制后，印度民众抓紧举办婚期——此前因疫情延后不得不延后举办。
据《印度经济时报》报道，仅去年 11 月中旬到 12 月，印度就举办了 250
万场婚礼。婚礼的热度，也让印度的黄金饰品市场全面升温。
印度珠宝鉴赏家 Tanya Rastogi 说：”
因为疫情，很多婚礼都推迟了一年多，现在好不容易解封，大家都在抓紧时间结婚，并抢购保值的黄金饰品，而不是宝石。”
在印度社会传统婚礼中，黄金必不可少。许多家庭在女儿出生后不久，就着手为女儿准备买金饰的钱。在印度语中，”Stridhan”
一词指就是给新娘的黄金嫁妆，寄托了在成婚后为新娘提供经济保障的希望。
Metals Focus 驻孟买顾问 Chirag Sheth 表示：”
办婚礼的人数可能会创下历史新高，人们也在重燃对黄金消费的信心。”
传统特色的印度式婚礼。
世界黄金协会数据表示，在印度，每年的婚礼黄金消费，黄金需求约占 50%。
但印度人对于黄金的热爱远不止在婚礼上。
在印度教神话中，宇宙的创造者梵天从金蛋中破壳而出，各路神明出行也要乘坐金马车。古代印度法典作者摩奴就曾规定，应在重大仪式和场合佩戴金饰。因此在印度，地方性节日的庆祝也都离不开黄金；对印度人来说，黄金不仅是保值的工具、财富与地位的象征，更是诸多庆祝仪式中不可或缺的部分。
” 黄金与印度文化有千丝万缕的联系，离开了黄金饰品，就没有完整的印度传统。”
珠宝商奈拉吉说。
2012 年以来，卢比兑换黄金的价格上涨了 400%，但丝毫没有影响印度消费者对黄金的热情。
世界黄金协会还表示，未来 10 年，印度每年可能将举行 1500 万场婚礼，其中过半数的新人年龄都不到 25
岁，这意味着印度民间对黄金的需求只会继续增加。
2
民间买太多，愁坏政府
繁盛的民间黄金市场，让印度政府担忧不已。许多印度家庭将黄金看做终身投资，买入黄金后传给子孙，代代积累。
据世界黄金协会估算，印度家庭持有的黄金量大约在 24000 至 25000 吨之间，居世界第一，是美联储
8133 吨黄金储备的 3 倍还多。
但对于印度政府来说，这笔巨额财富只是 ” 看上去很美 “，既不能拿出来用，也不能放到银行，更无法对冲任何金融风险。
此外，印度并不是黄金生产大国，每年都必须进口大量的黄金，尽管印度黄金进口关税较高，但进口量的持续增加，需要挤占大量印度的外汇储备来购买。
因此，印度民间黄金持有量越大，印度的贸易赤字可能就越大，相应地，印度政府的压力也就越大。
况且，高额的黄金关税也激活了黄金走私和灰色市场。据估计，每年有上百吨黄金从不同的渠道走私进印度，这些灰色市场的黄金对印度黄金市场的正常秩序造成了冲击。
长期以来，印度的政策制定者试图将民间黄金储备货币化。银行曾出台政策：民众可以将家中的黄金珠宝、金币、金条存入银行，根据当天的黄金市价视为储户名下的资金，计算利息。如果储户想取出，则按取出当日黄金价格重新取出黄金。印度政府还试图发行主权黄金债券。
这些政策效果平平。
印度人对黄金的执念，达到 ” 哪怕负债累累也要大量购买 ” 的程度。
据 BBC 报道，印度储备银行副行长甚至一度劝告，印度家庭不要盲目投资购买黄金。
因为，” 女儿一结婚，黄金都成别人的了，债务却是自己的。”
但是，行长的建议，大多数家庭根本听不进去。
传统特色的印度式婚礼。
”
疯了吗？这里是印度。如果我结婚的时候不戴黄金，我的妈妈、奶奶都会和我断绝关系。婆家的人又会怎么说呢？这岂不是给这门亲事判了死刑？”
一位新娘解释道，” 黄金，只要身上还有地儿挂、背得动，越多越好。”
对于印度人民来说，只有将黄金变成实物，揣在口袋里，代代相传，才能让人安心。