（纳闻记者赵晓辉报导）
新闻分析
一位经济学家表示，快速上升的利率使经济学家、商界领袖和金融市场越来越担心随着股市暴跌，明年美国经济将陷入衰退，而加拿大经济也面临着类似的动态，但对其央行的脆弱性更大。
CIBC 副首席经济学家本杰明·塔尔 (Benjamin Tal) 告诉纳闻时报：“过去有许多经济衰退是由货币政策错误引发、帮助或导致的，在这种错误中央行行长加息过快。”
在通胀加剧和供应链瓶颈持续存在的情况下，对全球经济增长的担忧正在浮出水面。 加拿大银行和美联储都致力于通过提高利率来抑制需求来抑制通胀。 但供应方面也因俄罗斯入侵乌克兰而受到损害，其影响超出了央行行长的控制范围。
普遍的担忧是央行将无法实现“软着陆”并避免经济衰退，即连续两个季度的经济负增长。
塔尔解释说，通胀是一个滞后指标——它描述了过去发生的事情——中央银行对抗通胀的问题在于它们实时加息并冒着过度加息的风险，而这只能通过回顾来评估。
塔尔指出，夏末和秋季的通货膨胀至关重要。
“他们是 [Bank of Canada] 将继续加息，有超调的风险，因此 [create] 经济衰退与否？ 我建议他们会这样做，因此，如果你告诉我 8 月和 9 月的通胀率仍然很高，我会提高 2023 年经济衰退的可能性，”塔尔说。
经济学家预测 2023 年加拿大经济将放缓，但仍在增长。 例如，牛津经济研究院 5 月 12 日预测，2022 年国内生产总值 (GDP) 将增长 4.1%，然后在 2023 年放缓至 2.2%。
关注消费者
加拿大央行加息速度有多快以及最终达到什么水平是热议的话题。
“具有讽刺意味的是，在货币政策的有效性方面，小型加拿大银行比美联储更强大，”塔尔说，并指出加拿大人负债累累，因此对利率上升更敏感，而且加拿大抵押贷款通常用于五年或更短时间，而在美国通常是 30 年。
“所以加拿大的货币政策更有效，这意味着你不需要在加拿大筹集那么多资金来获得同样的损失。”
消费者支出是 GDP 的最大组成部分，RBC 表示，随着利率上升——湾街银行预计到 10 月隔夜利率为 2%——到 2023 年，加拿大普通家庭的借贷成本将增加近 2,000 美元。
“这将削弱消费能力，特别是对于收入最低的五分之一家庭而言，他们将税后收入的 22% 用于偿债（包括抵押贷款本金和利息支付），”加拿大皇家银行在 4 月 27 日表示。
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“在经济周期的这个阶段，加拿大央行面临的挑战是提高利率以控制价格，减轻加拿大人的压力，同时不引发经济衰退。 这将不是一件容易的事。”
大流行期间不寻常的动态之一是由于政府的慷慨支持计划，加拿大人的储蓄水平有所提高。 但相反的力量是工资没有像通货膨胀那样快速上涨，特别是对于低收入的加拿大人来说，塔尔说。
“加拿大消费者约占经济的 60% 到 65%……因此，无论消费者走到哪里，经济都会随之而来，”塔尔说。
加拿大会议委员会 5 月份的消费者信心调查出现了自大流行爆发以来的最大跌幅。
股票讲述了一个令人担忧的故事
美国股市在几周内稳步下跌，这与 2020 年的封锁性衰退不同，当时股市下跌极为陡峭和突然。
当股市损失累积时，人们会感到不那么富有，最终会减少支出。
美国银行基金经理的一项调查显示，投资者已经开始囤积现金。
在截至 5 月 20 日的一周内，标准普尔 500 指数连续第七周下跌，这是自 2001 年互联网泡沫破灭以来的首次，并曾短暂跌入熊市区域——较峰值下跌 20%。
BMO高级经济学家Robert Kavcic指出，非必需消费品股是今年标准普尔500指数中表现最差的板块，截至5月20日下跌了32%。
随之而来的举措反映了对避险资产的争夺，债券价值上涨，美元走强至 2002 年以来的最低水平。比特币也触及盘中低点，在 2020 年底的水平上交易，然后反弹。
德意志银行专题研究负责人吉姆·里德（Jim Reid）表示，没有一个特定的驱动因素导致损失，他认为美国将在 2023 年陷入衰退。
随着股市下跌开始反映出对全球经济增长的担忧，金融市场开始消化美联储明年将减少加息。
中国的增长恐慌可能会令金融市场和全球经济不寒而栗，Reid 表示，2022 年看起来将是该国自 1976 年以来增长第二慢的一年。德意志银行的中国经济学家将 2022 年的增长预测从 4.4% 下调Reid 于 5 月 19 日报道，这一比例为 3.3%。
但专注于能源和金融板块的加拿大股票在过去一年、年初至今、三个月和一个月的表现一直优于标准普尔 500 指数中广泛衡量的美国股票。 年初至今，截至 5 月 24 日，多伦多证券交易所指数下跌 4.4%，而标准普尔 500 指数下跌 17.3%。
“[It’s] 很难相信如果美国陷入衰退，我们 [Canada] 将能够避免它，”塔尔说。
