白宫在关键的 3 月数据公布之前让美国人民为“异常高涨”的通胀做好了准备，将 40 年的高通胀描述为“普京的物价上涨”。
上个月美国年度通胀率飙升至 8.5%，高于市场预期的 8.4%。 剔除波动较大的能源和食品行业的核心通胀率上涨了 6.5%。
但是，尽管俄罗斯总统弗拉基米尔·普京对乌克兰的入侵加剧了通胀压力，尤其是食品和能源方面的压力，但许多市场分析师认为，价格飙升的根本原因更多地与华盛顿的财政和货币扩张有关，而不是东欧的冲突。
Wilmington Trust 首席经济学家卢克·蒂利 (Luke Tilley) 表示，由于政府“大规模”刺激、美联储异常宽松的货币政策以及 COVID-19 引发的商品和供应链问题。
“通货膨胀是难以预测的，”他告诉《纳闻时报》。 “我们已经偏离了我们在历史上看到的任何正常路线。”
白宫新闻秘书 Jen Psaki 于 2022 年 3 月 15 日在华盛顿白宫举行新闻发布会。（Leah Millis/档案照片/路透社）蒂利指出，历史例子并不是很有帮助，因为“在这些历史例子中，我们没有出现导致供应链和生产关闭的大流行病。 我们也没有像 2020 年和 2021 年那样直接针对消费者钱包的大规模、绝对大规模的财政刺激措施。”
“我认为它会继续上涨，直到利率走高，”他说。
市场专家兼在线经纪服务公司 Tasteworks 的首席执行官斯科特·谢里丹（Scott Sheridan）回应了这些想法，他告诉纳闻，“与我们过去进行的典型通胀讨论相比，这是一次更加微妙的对话。”
由于 COVID-19 大流行导致的全球供应链问题和支出模式的变化推高了全球通胀。 然而，自2021年上半年以来，美国的通胀率一直超过其他发达国家的通胀率。
旧金山联邦储备银行最近发表了一封“经济信函”，探讨了为什么美国的通货膨胀率高于加拿大和英国等经济合作与发展组织 (OECD) 国家的平均水平 (pdf ）。
“美国和其他发达经济体的通胀率在历史上一直密切相关，”美联储经济学家在报告中表示。
经济学家们提到了 2020 年 3 月签署成为法律的第一个 2.2 万亿美元的 CARES 法案和一年后颁布的 2021 年 1.9 万亿美元的美国救援计划 (ARP) 法案。
“这两项法案都导致了前所未有的、持续时间相对较短的直接援助注入。 相比之下，我们经合组织样本的实际可支配个人收入在大流行期间仅适度增加，”报告作者指出。
Sheridan 指出，财政救济可能是缓解大流行带来的经济打击所必需的，但总会有“后果”。
“并不是说我不同意刺激措施是必要的，但我认为我们大多数人在某个时候都意识到会有后果。 一旦你加上 COVID 和当前乌克兰战争的影响，坦率地说，我认为你很难不看到通胀上升，”他说。
财富管理公司 Retire Well Dallas 的总裁马克·加德纳 (Mark Gardner) 表示，尽管在整个 2021 年出现了大量价格通胀猖獗的迹象，但过去 12 个月中出现的巨大价格增长“令许多经济学家感到惊讶”。公司。
尽管美联储和拜登政府预计到 2022 年底通胀率会降低，但加德纳指出，美国人可能需要为物价上涨做好准备。
“所以要振作起来，因为整个日历年都会出现价格上涨，”他告诉纳闻。 “不过，它们会因类别而异——由于供应有限，瓶装和罐装物品的成本将在下降之前继续上涨。”
美联储有两个使命：遏制通货膨胀和最大化就业。 尽管央行已进入抗通胀模式，但一些分析师认为，随着时间的推移，这种影响将会显现。 他们预计通胀率需要数年时间才能恢复到 2% 的目标水平。
密苏里州 Stack Financial Services 的所有者威廉·斯塔克（William Stack）认为，通胀的许多因素现在已经失控，包括中国新的封锁措施和国内卡车运输放缓。
2015 年 9 月 16 日在华盛顿的美联储总部。（Kevin Lamarque/路透社）“在这种环境下，美联储将难以管理通胀，讽刺的是，这是他们帮助创造的，”斯塔克告诉纳闻。
通胀将继续保持高位的共识促使一些美联储官员敦促央行领导层迅速采取行动，更加积极地确保该机构不落后于八球。
圣路易斯联邦银行行长詹姆斯布拉德最近表示，他希望到 2022 年底将基准联邦基金利率保持在 3.5%。
也就是说，指责美联储失去对通胀的控制并落后于曲线是“不公平的”，克赖顿大学海德商学院教授兼经济指数协会首席执行官罗伯特约翰逊解释说。
约翰逊告诉纳闻：“大流行的副产品供应链中断和乌克兰冲突对商品价格造成的压力共同造成了通胀压力。” “鉴于冠状病毒大流行导致经济疲软，如果说美联储对通胀‘失去控制’或美联储在对抗通胀方面‘落后’是不公平的。 从本质上讲，美联储遇到了非常困难的事情，并试图在确保充分就业和对抗通胀方面穿针引线。”
上周，3 月份联邦公开市场委员会 (FOMC) 的会议记录显示，央行准备在下个月的为期两天的政策会议上加息 50 个基点，并将 9 万亿美元的资产负债表每月削减 950 亿美元。
根据 CME FedWatch 工具，大部分市场预计 5 月和 6 月 FOMC 会议将上调 0.5 个百分点。
Emel Akan 为本报告做出了贡献。
