美联储计划每月将资产负债表缩减 950 亿美元，3 月份联邦公开市场委员会 (FOMC) 政策会议记录显示 (pdf)。
4 月 6 日发布的会议纪要显示，委员会成员“普遍同意”从资产负债表中削减 600 亿美元美国国债和 350 亿美元抵押贷款支持证券的上限。 央行计划在三个多月内分阶段实施。
美联储官员表示，削减资产负债表将强调该机构对货币政策的坚定立场，并指出在未来的会议上发起这项运动是合适的，最早可能在 5 月的会议上。
许多参与者指出，他们更倾向于在基准联邦基金利率的目标范围内加息 50 个基点。 他们还表示，他们希望在未来的会议上看到至少增加半个百分点，尤其是在通胀压力仍然很高或加剧的情况下。
其他人还提到了经济前景面临的广泛风险，包括俄罗斯入侵乌克兰、能源成本飙升以及各国央行的全球紧缩政策。
总体而言，会议纪要突出了围绕高通胀的不确定性以及与当前环境相关的无数风险。
“许多参与者指出，由于通胀远高于委员会的目标，通胀风险上行，联邦基金利率远低于参与者对其长期水平的估计——他们本来希望在目标范围内上调 50 个基点对于本次会议的联邦基金利率，”会议纪要中写道。
会议纪要后，金融市场进一步下跌，道琼斯工业平均指数下跌 270 点，纳斯达克综合指数跌破 14,000 点。
美国国债市场大多处于积极区域，基准 10 年期收益率上涨 0.059% 至 2.613%。
衡量美元兑一篮子货币的美元指数 (DXY) 上涨 0.1% 至 99.57。
积极收紧本周，多位美联储官员一直在建议采取更积极的政策措施，引发整个金融市场的不安。
美联储理事莱尔布雷纳德在明尼阿波利斯联储银行讨论会上的讲话中写道，央行需要采取更积极、更快的紧缩政策来压低通胀。
2017 年 3 月 1 日，美国联邦储备委员会州长莱尔·布雷纳德 (Lael Brainard) 在马萨诸塞州剑桥市哈佛大学约翰·肯尼迪政府学院发表讲话。 (Brian Snyder/Reuters)作为这些政策努力的一部分，布雷纳德建议加快缩减超过 9 万亿美元的资产负债表并进一步加息。 这可能表明该机构的加息幅度可能超过 25 个基点。
“目前，通胀率过高，存在上行风险。 如果通胀和通胀预期指标表明有必要采取行动，委员会准备采取更有力的行动，”布雷纳德说。 “这 [FOMC] 将继续通过一系列加息有条不紊地收紧货币政策，并在我们的 5 月会议上开始快速缩减资产负债表。”
布雷纳德指出，她预计与之前的经济复苏相比，资产负债表将收缩得更快。
费城联储银行行长帕特里克哈克透露，他“非常担心”通胀“过高”。
哈克反映了布雷纳德的言论，他告诉特拉华州商会，他预计“随着今年的继续和数据的发展，一系列蓄意、有条不紊的加息。”
“最重要的是，慷慨的财政政策、供应链中断和宽松的货币政策已将通胀推高到远高于我——以及我在 FOMC 的同事们——所能接受的水平，”他说。 “我还担心通胀预期可能会变得不稳定。”
旧金山联储银行行长玛丽戴利直言不讳地断言“通货膨胀与没有工作一样有害”。
戴利没有猜测该机构能够以多快的速度应对猖獗的价格通胀。 她指出，她认为它们将产生广泛的影响，例如使“为汽车或企业融资”变得更具挑战性。
“我知道通货膨胀和没有工作一样有害，如果你有工作却付不起账单，或者我觉得我无法为我需要做的事情存钱，那就让你在晚上，”她在美国原住民财务官员协会主办的一次演讲中说。
“我们的目标是确保人们不会一直担心他们今天的美元是否会保持不变，明天是否还值一美元。”
RBC 财富管理公司预计 5 月和 6 月加息 50 个基点，随后在 2022 年下半年的每次会议上加息 25 个基点。
“虽然我们同意 FOMC 的近期通胀前景，但我们的预测假设总体和核心 CPI 到 2018 年将仅放缓至 4.5%。 [end of] 2022 年——我们认为，随着供应链瓶颈的改善以及过去大宗商品价格的上涨超出了同比 CPI 计算的范围，我们认为明年总体通胀将放缓至 2%，”加拿大皇家银行高级经济学家乔什·奈在一份报告中写道。
根据 CME FedWatch 工具，大部分市场预计在下个月的为期两天的政策会议上加息 0.5 个百分点。
通胀会令增长前景降温吗？最近几周，随着货币政策收紧和收益率曲线倒挂加剧了对增长放缓的预期，华尔街对衰退的讨论愈演愈烈。
本周，德意志银行表示，利率上升可能会在明年年底引发“轻度衰退”，导致失业率在 2024 年达到 5%。
“我们不再看到美联储实现软着陆。 相反，我们预计更激进的货币政策收紧将推动经济陷入衰退，”银行经济学家在报告中写道。
在洛杉矶的一次招聘会上，詹姆森爱尔兰酒吧的摊位上展示了招聘标志的档案照片。 （马西奥·何塞·桑切斯/美联社照片）“现在很明显，只有通过有效抑制需求的限制性货币政策立场才能实现价格稳定。”
在 4 月 6 日的一份报告中，默克研究公司表示，未来 12 个月经济下滑的可能性约为 33%，与高盛最近的估计相符。
但这并不意味着美联储无法实现“软着陆”。
“到目前为止，劳动力市场没有出现放缓的迹象，”默克投资组合经理尼克里斯在一份报告中写道。 “最积极的发展将是劳动力参与率的更大提高。 换言之，供给侧的加速回归既能促进增长，又能抑制通胀，并有助于美联储实现‘软着陆’。”
最新的亚特兰大联储银行 GDPNow 模型显示，美国经济在第一季度增长了 0.9%，低于之前估计的 1.5%。
所有的目光都将集中在下周关键的 3 月消费者价格指数 (CPI) 报告上。 经济学家预计年通货膨胀率为 8.3%。
