（纳闻记者赵晓辉综合报导）
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在乌克兰战场之外，一场全球交易所正在展开一场争夺市场及其规则的真正构成之战。 长期以来，中国以操纵国内市场和欺骗全球市场而闻名，通过保护中国公司免受贸易损失，将其提升到一个新的水平。
伦敦金属交易所 (LME) 是一个期货和远期商品市场，其起源可以追溯到 16 世纪，主要交易铝、钢和镍等基本金属。 自 2012 年以来，LME 一直归香港交易及结算所 (HKEX) 所有。
香港交易所通过几乎完全控制香港政府董事会，被视为 LME 的实际控股股东。 香港现在实际上由中国共产党管理，它必须保护中国公司。
3 月 8 日，当镍价在一小时内几乎翻了一番时，最初的想法是这是某种类型的订单匹配或技术故障，而不是市场基本面的结果。 然而，消息很快开始传出，中国一家大型矿业公司青山控股 (Tsingshan Holding) 做了一个巨大的空头赌注，即价格会下跌。 随着合同期的结束，该公司迅速试图弥补合同并在此过程中损失了数十亿美元，从而迅速推高了价格。
由于定期市场关闭，现在接近两周的最低交易量，LME 和香港交易所正在迅速失去信誉，因为它们似乎正在停止交易以保护一家实际上已经破产的中国公司。 世界各地的交易者可以容忍很多风险和波动，但他们不会在他们认为自己受到不公平对待的地方进行交易。 其他场地太多了。
那么，LME 关闭交易以保护破产的中国矿商的潜在结果是什么？
首先，这对 LME 和港交所来说是一个重大的法律和信誉风险。 市场通常在合同上具有广泛的自由度，以确保市场平稳运行。 然而，在价格上涨前几天取消交易，甚至似乎关闭市场以支持特定参与者，可能会改变历史先例。
受影响的交易员已经在聘请律师，并与其他交易员合作追捕市场、银行家和青山控股。 由于券商、银行，甚至市场本身都应该采取措施来防止这些类型的崩盘，但主要是中国的银行、券商和市场并没有行使他们通常应该维持的监督，从而使它们暴露在法律和可信度之下风险。
至少，这将对 LME 的信誉造成重大打击。 在交易者可以前往众多主要市场的全球市场中，观察交易量是否留在伦敦将会很有趣。
其次，这似乎可能会严重损害与中国交易对手在全球金融市场结构中合作的兴趣。 正如一家中国公司在被拒绝之前提出收购芝加哥证券交易所一样，这可能会损害全球对中国参与市场活动的兴趣。 2018 年 2 月，重庆卡辛企业对芝加哥交易所的竞购因安全问题而失败，但交易背后是对中国市场操纵的质疑。
交易者可以容忍风险和波动，但他们不会在他们认为市场被操纵的地方进行交易。 由于担心来自北京的压力将关闭市场以保护一家中国公司，即使是中国的大股东似乎也不太可能在未来几年继续前进。 贸易商需要标准、透明和公平适用的贸易规则，但中国根本无法提供。
当银行联盟介入向破产矿工提供贷款时，令人惊讶的是，它不仅拒绝平仓，还增加了新资金的空头头寸。 虽然交易在 3 月 16 日短暂恢复，但在再次关闭之前，该交易所充其量似乎是疏忽了允许如此高风险的参与者继续交易。
尽管全球注意力理所当然地集中在乌克兰，但 LME 的事件可能会在未来很长一段时间内引起共鸣。 虽然我们预计北京会在全球贸易和知识产权市场上作弊，但中国确保外国银行家赚钱。 LME 和 HKEX 通过简单地关闭外国交易市场以使中国参与者受益，已经永久性地损害了他们的声誉。
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