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渥太华——分析师表示，虽然加拿大央行加息幅度可能超过普遍预期，但它明确表示 12 月 7 日加息 50 个基点——半个百分点——可能是其当前加息周期的最后一次.
中央银行的政策利率现在为 4.25%，但关于未来加息的措辞已从 10 月的声明中有所调整，以表明对进一步加息的必要性的确定性降低。
“管理委员会将考虑是否需要进一步提高政策利率，”加拿大央行表示。 这与其 10 月 26 日的声明有所不同，该声明称“管理委员会预计政策利率将需要进一步上升。”
“这肯定是他们语气的软化，”魁北克蒙特利尔大学经济学教授史蒂夫·安布勒（已退休）告诉媒体时报。
牛津经济研究院加拿大经济部主任托尼·斯蒂洛 (Tony Stillo) 表示，银行的政策利率已达到本次加息周期的峰值。
“今天的声明标志着银行沟通方式的明显转变，”他在 12 月 7 日的一份报告中说。
RBC 高级经济学家乔希·奈 (Josh Nye) 表示，“这显然为 1 月份的下次会议开始暂停加息打开了大门，我们认为该决定是在 0 到 25 个基点之间。”
Nye 表示，虽然金融市场定价倾向于 25 个基点，但共识几乎平分了 25 个基点和 50 个基点。
正面和负面加拿大央行自 3 月以来加息的最大影响（总计 4%）可以说是在房地产市场，对经济衰退的担忧一直在加剧。
抵押贷款续期是许多加拿大人关心的问题，他们面临着比五年前高得多的固定利率前景。 但 Ambler 表示，浮动利率抵押贷款可能值得考虑。
“不仅紧缩周期可能结束，也许银行将能够比人们预期的更快开始降息，”安布勒说。
“如果此时必须续订，我可能会选择浮动利率而不是固定利率。”
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他补充说，如果加息结束在望，可能会带来稍微有利的商业投资环境，这可能有助于经济避免衰退。
虽然加拿大央行指出第三季度经济增长强于预期，但它报告称，自 10 月份发布的上一季度预测以来的数据证实了其“增长将在今年年底和明年上半年基本停滞”的前景。
安布勒说，增长正在放缓，但劳动力市场仍然炙手可热，失业率接近历史最低水平，职位空缺率居高不下——这应该会促进央行行长之间的一些长期讨论。
“我们正处在如此不寻常的时期，实际增长实际上可能疲软，劳动力市场相当紧张，各种看似矛盾的事情都在发生。”
工资增长尚未显示出放缓的迹象——连续第六个月保持在 5% 以上。 但由于价格上涨速度快于工资上涨速度，购买力继续下降。
BMO 策略师 Benjamin Reitzes 在 11 月 29 日的一份研究报告中表示，尽管加拿大第三季度经济增长 2.9%——几乎是预期的两倍——但总体数字“掩盖了潜在的疲软”。 特别是，本季度家庭支出下降了 1%。
RBC 指出，9 月和 10 月的增长比夏季“疲软得多”。
“经济可能已经处于衰退的早期阶段，我们预测 GDP 将从高峰到低谷下降 2.3% [gross domestic product] 到 2023 年第三季度，”Stillo 说。
通货膨胀的两个故事通货膨胀讲述了两个不同的故事，这取决于关注的焦点是同比数据还是回顾过去三个月的数据。
过去两个月，消费者价格通胀率稳定在 6.9%。 这低于 6 月份 8.1% 的峰值。 然而，加拿大央行对核心通胀的估计（不包括波动较大的项目）并没有按年下降那么多。
Ambler 说，总体通胀数据有很大的惯性，但过去三个月的核心指标已经大幅下降。 他补充说，同比数字包括六个月前发生的事情。
在提供给媒体时报的计算中，安布勒表明，加拿大央行过去三个月的几项核心通胀指标处于 3.3% 至 3.4% 的范围内，而就在三个月前，它们的范围为 5.2% 至 5.6%。
在指导加拿大央行的货币政策时，安布勒表示，“银行应该关注没有这种内在惯性的更具前瞻性的数据。”
中央银行在 10 月 26 日表示，预计到 2024 年底通货膨胀率将降至 2% 的目标。
加拿大央行行长 Tiff Macklem 于 2022 年 10 月 26 日出现在渥太华的加拿大央行。（加拿大新闻社/Sean Kilpatrick）
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