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美联储再次加息 0.75 个百分点以降温通胀

(纳闻记者赵晓辉报导)

美联储于 11 月 2 日将基准联邦基金利率上调 75 个基点至 3.75% 至 4% 的目标区间,符合市场预期。

该决定是在美联储的决策机构联邦公开市场委员会 (FOMC) 于 11 月 2 日结束为期两天的会议之后做出的。

这是今年第六次加息,也是 2022 年连续第四次加息 75 点。利率现在是自 2008 年 1 月以来的最高水平。

人们普遍预期美联储将扣动扳机,将利率提高四分之三。

然而,官员们暗示,加息步伐可能会放缓。 消息公布后,金融市场最初反弹,道琼斯工业平均指数飙升 300 点。

在会后的新闻发布会上,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在讲话中多次重申,放缓加息步伐的时机即将到来。

“所以那个时间快到了,它可能会在下一次会议或之后的会议上出现。 尚未做出任何决定,”他说。

然而,当鲍威尔告诉记者说央行暂停收紧政策“为时过早”时,领先的基准指数抹去了涨幅并下跌。

“现在考虑暂停还为时过早,”鲍威尔说,并补充说政策收紧仍有一些空间。 但他没有说明年的政策利率应该在哪里。

当被问及更多澄清时,鲍威尔说:“现在何时放慢加息步伐的问题远没有加息到多高以及货币政策限制性保持多长时间的问题重要。”

鲍威尔还表示,即将公布的数据表明决策者可能会在 9 月会议上将利率提高到高于预期的水平。

在鲍威尔的新闻发布会之后,道琼斯指数下跌了 500 点,以科技股为主的纳斯达克指数下跌了 3% 以上。

加息的影响

根据联邦公开市场委员会的修订声明,美联储指出,近期指标显示支出和生产温和增长,而就业增长强劲。

由于通胀风险上升,利率制定委员会“预计目标区间的持续上调将是适当的,以实现足够严格的货币政策立场,以使通胀率随着时间的推移恢复至 2%。” 但这也表明美联储可能会放缓其紧缩周期。

美联储官员首次认识到,央行快速加息可能最终会“滞后”地影响经济。

“在确定目标范围内未来增长的速度时,委员会将考虑货币政策的累积收紧、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性,以及经济和金融发展,”FOMC 在陈述。

但官员们补充说,“如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险”,政策制定者可以在适当的时候修改联邦公开市场委员会对货币政策的立场。 美联储重申,它将监测通胀压力和预期、公共卫生、金融发展和劳动力市场状况。

期货市场预计 5 月份的终端有效基金利率约为 4.97%。

Sit Investment Associates 高级投资组合经理兼副总裁 Bryce Doty 在一份报告中表示:“‘累积’和‘滞后’两个词引发了股票和债券的上涨。” “美联储通过提到他们将考虑加息的累积影响以及考虑到加息和经济开始复苏之间存在时间延迟,让投资者看到了加息步伐正在放缓的希望。这些利率上涨显着改变了。”

鲍威尔指出,软着陆的道路已经“变窄”,并解释说通胀形势变得“更具挑战性”,这意味着未来的政策利率将更加严格。

就业市场强劲,但信用卡债务成本更高

尽管美联储正试图为经济降温以遏制高通胀,但美国劳动力市场仍然健康。 ADP 报告 (pdf) 私营企业在 10 月份创造了 239,000 个新工作岗位,是三个月来最多的。 这高于市场估计的 195,000 辆。 新工作人员的年薪增长率稳定在 7.7%,而换工作人员的年薪增长率则略微放缓至 15.2%。

“对利率敏感的商品生产商正在撤退,而换工作的人要求的薪酬收益较小。 虽然我们看到美联储驱动的需求破坏的早期迹象,但它只影响劳动力市场的某些部门,”ADP 首席经济学家内拉·理查森 (Nela Richardson) 在一份声明中表示。

根据个人金融刊物 WalletHub 的报告,11 月的加息将额外增加 51 亿美元的信用卡利息。 这是央行通过收紧政策而增加的数百亿美元信用卡利息的补充。

WalletHub 分析师吉尔·冈萨雷斯 (Jill Gonzalez) 表示,由于信用卡债务超过 1 万亿美元,任何规模的利率调整对消费者来说都是代价高昂的。

“当美联储提高其目标利率时,大多数信用卡的利率也会上升。 大多数信用卡的浮动利率与美联储的目标利率挂钩。 考虑到美国人总共欠信用卡公司超过 1.07 万亿美元,即使是小幅加息也是非常昂贵的,”她在报告中说。

这是有道理的,为什么三分之一的美国人对美联储加息感到不安,因为近五分之一(18%)的美国人没有为进一步加息做好准备。

“在利率开始下降之前,态度不会改变,”她补充道。

Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 认为,一旦美联储将利率暂停在其限制性水平,它们“将维持相当长一段时间,即使通胀消退。

“联邦公开市场委员会希望在再次降低利率之前确定通胀已经受到抑制。”

下一次为期两天的 FOMC 政策会议定于 12 月 13 日至 14 日举行。 根据芝加哥商品交易所 FedWatch 工具,加息的可能性分为 50 或 75 个基点。


美联储主席杰罗姆鲍威尔于 2022 年 11 月 2 日在华盛顿联邦储备委员会大楼举行的联邦公开市场委员会会议后的新闻发布会上发表讲话。(Mandel Ngan/AFP via Getty Images)