出品 | 虎嗅汽车组
” 特斯拉的市值，很可能超过苹果以及沙特阿美石油公司的市值总和。”这是特斯拉 CEO 埃隆 ·
马斯克，在 2022 第三季度财报电话会上夸下的海口。他还预计，特斯拉市值将达到沙特阿美的 2 倍。
作为参考，苹果目前的市值为 2.3 万亿美元，沙特阿美为 2 万亿美元，特斯拉市值约 7000
亿美元。那么相当于特斯拉的市值未来将要达到 4 万亿美元的高位。不过，说完这段话后，马斯克又补了一句：”
我知道很难，这需要我们非常努力、需求有创意的新产品、管理好扩张，以及好运气。”
马斯克所说的新产品，大概率指的就是 ” 廉价特斯拉 “。
半价 Model 3 在路上
10 月 20 日，特斯拉发布了 2022 年第三季度财报。财报数据显示，特斯拉已经连续 13 个季度盈利，自由现金流高达 33
亿美元。在随后的财报电话会上，马斯克回应了关于新车型、FSD 完全自动驾驶、Semi 半挂卡车交付等等问题。
其中，备受关注的莫过于 ” 廉价车型 “。在由股东投票选出的财报问答中，有这么一个问题是：” 从特斯拉的第一个 Model
S/X 平台，升级到第二个 Model 3/Y 平台，COGS（主营业务成本）降低了 50%。什么时候特斯拉发布第三个平台，COGS
降低到什么水平？”
Model 3（图源：视觉中国）
马斯克的回答是，还没有没有确切的日期，但特斯拉开发团队的主要精力是开发下一代车型。他很确定的是，”
下一代车型会更小，而且产量将超过特斯拉所有产品的总和。”至于成本问题，马斯克希望能够再次达到 50%
的降幅。也就是说，相比现在的 Model 3/Y，成本再下降一半。
众所周知，特斯拉在全球范围内的车型价格变化都是遵循着 ” 以成本定价 ”
的原则。成本越低，那么售价也就越低，反之亦然。目前，国产特斯拉 Model 3 入门级车型的补贴前售价为 290,988
元，如果成本减半的话，售价大概率也能减半——这意味着，15 万元买辆特斯拉指日可待。
当然，” 半价特斯拉 ” 短期内不会问世，但成本下降 50%
这一数字并非空穴来风。要知道，特斯拉的成本下降，一直以来都是通过规模化效应来推动的。在财报电话会上，马斯克表示，我们相信特斯拉的收入和产量将以
50% 的复合年增长率增长。
而根据最新财报数据显示，2022 年第三季度，特斯拉全球生产了超过 36.5 万辆汽车，同比增长 54%；交付了超过 34.3
万辆汽车，同比增长 42%。而总收入达到 215 亿美元，同比增长 56%。在收入和产量方面，当前已经超过了 50% 的增速。
（图源：特斯拉财报）
较高的收入增长，也推动着整体营收水平上扬。特斯拉在第三季度 GAAP 营业利润为 37 亿美元，营业利润率为
17.2%；第三季度 GAAP 净利润为 33 亿美元，非 GAAP 净利润（未计股份支付费用）为 37 亿美元；第三季度 GAAP
汽车毛利率为 27.9%。
（图源：特斯拉财报）
在增长的态势中，特斯拉依旧是面临着挑战。比如，在特斯拉汽车毛利率已经连续两个季度低于
30%。另外，有投资者对特斯拉需求侧表示担忧，特别是中国市场方面，特斯拉 9
月在华电动车销量增速为近五个月最低水平。面对种种的客观因素，马斯克对特斯拉的市场需求依旧表示自信——我们在第四季度的需求强劲。”
无论是否发生什么，我们都不会大幅减产。”
交付仍是大问题
目前让特斯拉头疼的问题确实不是需求，而是交付。
当前，特斯拉五座工作已经进入 ” 火力全开 ” 的状态。其中上海特斯拉超级工厂的产能最大，超过了 75 万辆的年产能，主要生产
Model 3/Y；其次是美国加州的工厂，年产 55 万辆 Model 3/Y 和 10 万辆 Model
S/X；得州超级工厂开工不到半年，但已经产了 10,000 辆 Model Y；刚起步没多久的柏林工厂，相对有点 ” 拖后腿
“。单周生产了超过 2000 辆搭载 2170 电池的 Model Y，仍处在产能爬坡阶段。
负责生产的电动卡车 Semi 的内华达工厂，目前已进入早期生产阶段，首期交付计划于今年 12
月开启。在财报电话会上，马斯克明确表示：12 月 1 日，他将亲自向百事公司交付特斯拉电动卡车
Semi。相比以往较为确信的用词，在谈到新车型 Semi 交付时马斯克显得格外谨慎。他还说，特斯拉 ” 暂时计划 ”
到 2024 年在北美市场交付 5 万辆电动卡车 Semi。
（图源：特斯拉财报）
从目前来看，特斯拉的车辆交付确实有些难。
特斯拉 CFO Kirkhorn 在电话会上称，在三季度交付量中，三分之一集中在最近两周内，预计今年的年度交付增速将低于
50%。而马斯克在回应三季度新车交付受阻问题时说：”
没有足够多的船只，没有足够多的火车，没有足够多的货车。”
特斯拉方面表示，他们在每季度最后几周的大批量交付，这导致运输成本及物流不稳定性增加。因此，公司开始向更平稳的交付节奏过渡。基于此，公司在季度末会有大量车辆仍在运输过程中。”
我们预期季度内更平顺的出厂物流，将能够降低每辆车的运输成本。”
（图源：特斯拉财报）
其次，FSD 完全自动驾驶功能交付也在 ” 缓缓推进 “。
在财报电话会上，马斯克重申，特斯拉的目标是在今年年底实现测试版 FSD 系统的广泛推送。” 本季度，我们预计 FSD
系统将在北美市场进行大规模推送。” 他还说，大规模推送将在大约一个月后进行，任何一位购买了 FSD
软件包的用户，会立刻使用到该功能。
虽然，目前不太确定 FSD 是否会同步向中国区的用户推送，但特斯拉在中国官网的 Autopilot
自动辅助驾驶介绍页，已经更换了 Tesla Vision 的描述——视觉处理系统能够探测附近车辆以降低碰撞风险，并辅助泊车。
此前，特斯拉官网就已经公布过：从 2022 年 10 月上旬开始，为北美、欧洲等地区的所有 Model 3 和 Model Y
不再使用超声波传感器，而是完全依靠 Tesla Vision 来提供自动驾驶仪、增强型自动驾驶仪、FSD 功能和主动安全功能。
（图源：特斯拉官网）
另外，4680 电池的量产也在缓缓推进。特斯拉在财报电话会作出回应，目前 4680 电池在德州奥斯汀工厂进行部署，希望每周生产
1000 套以上 4680
电池，目前正在努力提高北美产能，但在生产、执行等方面存在一些难以克服的困难和挑战，物流存在严重的问题。
在谈到电池原材料时，马斯克被问到 ” 是否考虑挖矿 “。他的回答是：”
无论任何限制性因素，我们都会关注。如果我们不得不通过挖矿来获取电动汽车的原材料，那我们就会去挖矿。”
在地球上，看起来没有什么东西可以阻碍马斯克了，唯独只能放缓他前进的脚步。