（纳闻记者赵晓辉报导）
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随着消费者在利率上升、高通胀和股市下跌中挣扎，“衰退疲劳”正在显现。 这就是最近 CNBC 文章中提出的观点：
“随着美联储积极加息以对抗持续的通胀，强硬立场可能会付出代价。 股市下跌已经让美国家庭损失了超过 9 万亿美元的财富。”
美联储主席杰罗姆鲍威尔也警告说，央行即将采取的应对飙升的价格举措可能会给未来带来“一些痛苦”。
然而，根据 Bankrate.com 最近的一份报告，31% 的美国人表示他们没有为经济衰退做好准备，也没有积极采取任何措施来更好地应对经济衰退。
有趣的是，虽然个人继续遭受“衰退疲劳”，但从技术上讲，经济并未陷入衰退。 至少现在还没有，因为经济衰退的官方仲裁机构美国国家经济研究局 (NBER) 还没有做出这样的评估。 由于失业率处于历史低位，初请失业金人数处于历史低位，消费者支出仍高于趋势水平，官方的衰退可能尚未开始。
但是，不要问普通美国人是否存在经济衰退。 根据 Bankrate.com 的报告，普通美国人的看法完全不同。
Bankrate.com 分析师莎拉·福斯特 (Sarah Foster) 表示，“经济衰退、衰退疲劳，不管你怎么称呼它，对美国人金融安全的打击不断涌现。 首先是毁灭性的冠状病毒大流行，接着是 40 年来的高通胀，现在又是另一场经济衰退的风险越来越大。 保持两年多的动力为艰难的经济时期做准备无疑会让人筋疲力尽。”
按年龄划分受访者时，Z 一代的年轻人比千禧一代、X 一代和婴儿潮一代更容易经历“衰退疲劳”。 在报告中，“衰退疲劳”主要困扰着年轻一代，使他们没有准备好面对衰退。 面对媒体关于家庭拥有“强大的财务资产负债表”的报道，这些数据肯定会飞起来。
正如我们所讨论的，尽管过去 12 年股市蓬勃发展并且有 5 万亿美元的财政刺激措施，家庭仍然严重缺乏储蓄。
如果“衰退疲劳”现在是一个问题，那么当失业率增加时，情况会变得更糟。
伟大的终结
在 2020-21 年期间，由于联邦政府直接向家庭发送支票，公司强迫老年工人提前退休，这一时期被称为“大辞职”。 当然，这一切都很顺利——直到通货膨胀飙升至 40 年来的最高水平，所有选择“退休”的人都开始寻找工作以维持生计。
现在，随着经济开始放缓，个人正与“衰退疲劳”作斗争，只是为了支付账单，“大终结”即将到来。 毕马威最近对 C 级高管进行的一项调查可以明显看出这一点，这些高管对即将到来的衰退敲响了警钟。
这家国际审计、税务和咨询公司的调查结果显示：“美国十分之九的 CEO (91%) 认为经济衰退将在未来 12 个月内到来，而全球 86% 的 CEO 也有同样的感受。”毕马威。
在美国，一半的 CEO (51%) 表示他们正在考虑在未来六个月内裁员，而在全球总体调查中，十分之八的 CEO 表示相同的看法。
演示软件提供商 beautiful.ai 对 3,000 名经理进行的调查显示，远程工作人员“很可能”和/或“极有可能”首先被解雇。 据 MarketWatch 称，另外 20% 的人尚未决定，其余 20% 的人表示“不太可能”。
鉴于消费者和企业之间的共生关系，这种情绪并不令人意外。 如图所示，消费者情绪与 CEO 信心之间存在高度相关性。 企业收入来源于消费者需求。 因此，当消费者因“衰退疲劳”而限制支出时，企业会采取防御措施来保护盈利能力。
（来源：圣路易斯联邦储备银行，Refinitiv；图表：RealInvestmentAdvice.com）
值得注意的是，鉴于“好”员工很难找到、培训成本高且难以更换，公司往往“招聘慢，解雇慢”。 因此，他们从基本的成本削减开始，然后着手削减资本支出（资本支出）。根据全国独立企业联合会的调查数据，目前的资本支出水平与之前的经济衰退有关。
（来源：圣路易斯联邦储备银行，Refinitiv；图表：RealInvestmentAdvice.com）
一旦公司达到削减成本的极限，最终就会终止。 如图所示，CEO 信心处于如此低水平的同时，失业人数也很低。 值得注意的是，初请失业金人数并未呈上升趋势； 随着终止的迅速到来，它们会飙升。
（来源：圣路易斯联邦储备银行，Refinitiv；图表：RealInvestmentAdvice.com）
一条古老的公理说：“衰退是当你的邻居失去工作时。 当你失去你的时候，这是一种抑郁症。”
“衰退疲劳”不会很快结束
许多文章表明，由于“家庭资产负债表的财政健康”，经济仍然健康。 例如，来自哈佛商业评论：
“除了蓬勃发展的劳动力市场，异常强劲的家庭资产负债表有助于保持高支出。 每个收入五分之一的家庭的净资产都远高于疫情前的水平，这为通胀的逆风和低迷的消费者情绪提供了一些缓冲。”
虽然这是一个真实的说法，但现实要阴险得多。 这些储蓄中的大部分都由收入最高的 10% 的人持有。 这些人拥有大约 90% 的家庭股票市场财富。
（来源：圣路易斯联邦储备银行，Refinitiv；图表：RealInvestmentAdvice.com）
对于最底层的 90% 的美国人来说，情况完全不同。 这些家庭别无选择，只能利用信用卡来填补生活成本和收入之间的差距。
（来源：圣路易斯联邦储备银行，Refinitiv；图表：RealInvestmentAdvice.com）
根据纽约联邦储备银行的最新报告，第二季度信用卡债务激增 460 亿美元。 如上所示，消费者难以维持生活水平，这并不奇怪。 新债务年化增长率为 13%，是 20 多年来最大的。 此外，卡的总限额是过去十年来最显着的增长。
（来源：圣路易斯联邦储备银行，Refinitiv；图表：RealInvestmentAdvice.com）
由于大流行导致的储蓄现在花光了，60% 的美国人说他们靠薪水过活。 虽然消费者可以用债务来补充他们的可支配收入以抵消不断上升的通胀压力，但这并不是一个长期的解决方案。 不幸的是，当失业到来时，这将不再是一种选择。 数据表明，随着消费停滞不前，美国经济正处于更深层次的“衰退疲劳”边缘。
有一件事可能是肯定的：当经济崩溃时，通货膨胀将不再是一个问题。 当美联储争先恐后地修复它再次被打破的东西时，将会出现问题。
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