（纳闻记者赵晓辉报导）
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通货膨胀现在是金融市场最重要的单一指标。
基本面？ 它们毫无意义。 收益？ 重要但不代表未来。 势头？ 嗯，这也取决于通货膨胀。
金融市场现在似乎特别受预期的通胀轨迹驱动。 换句话说，通胀数据将表明美联储是否通过提高利率来应对通胀。 因此，这是对美联储将继续提高基准利率的幅度和时间的预测。
通常有有趣的事情要说的投资策略师突然放弃了他们的剧本，现在将目光投向了美联储（和其他中央银行）。 如果投资者认为通胀正在见顶，美联储可以在不久的将来放慢或扭转加息步伐，他们就会转而看涨股市。 如果投资者认为通胀还有一段路要走，那么他们就会卖出并远离市场。
换句话说，一个人对市场的看法变得相当二元化，并且依赖于一个人对通胀预期的看法。
10 月 13 日发布的最新 CPI 报告再次提醒人们，高通胀远未降温。 9 月价格同比上涨 8.2%，环比上涨 0.4%，这两个数据均高于分析师预期。 这导致美国银行的分析师在一份报告中宣布，通胀可能在未来几年保持高位，因为从历史上看，一旦它突破 5%，通胀通常需要十年时间才能回落到 2% 的范围（即美联储的目标）是发达经济体。
对冲基金 Greenlight Capital 的创始人 David Einhorn 认为这个问题是白手起家的。 他在 10 月 11 日接受彭博电视采访时想知道：“我们最后一次在这个国家建立水泥厂是什么时候，我们最后一次创建炼油厂是什么时候。” 在过去的二十年里，我们的国家（及其投资者基础）一直痴迷于用借来的钱建立技术公司。
一个关键问题是美联储是否走在解决问题的正确道路上。 艾因霍恩认为美联储可能找错了方向。
“一半的通胀问题是由财政措施引起的。 而且根本没有讨论制定财政措施来增加供应，这实际上是一件好事，因为当你增加供应时，你就会增加财富，”他补充道。 “相反，我们试图做的是减少需求，这意味着降低每个人的生活水平以对抗通胀。”
通货膨胀的核心是供需失衡。 简而言之，当需求超过供应时，价格往往会上涨。 而要解决这种不平衡，要么需要增加供应，要么需要减少需求。
经济学家努里尔认为，无论你认为当前的通胀是由不良政策（信贷松动、某些行业投资不足）还是运气不佳（与 COVID 相关的供应链问题、俄罗斯-乌克兰战争）造成的，最终都是由供应过少导致的通胀Roubini，纽约大学经济学名誉教授，Roubini Macro Associates 主席。
“这很重要，因为供应驱动的通胀是滞胀的，因此在货币政策收紧时会增加硬着陆的风险（失业率增加和潜在的衰退），”鲁比尼在时代杂志的专栏文章中写道。
鲁比尼的论点是，经济硬着陆是不可避免的，鉴于金融体系中的债务量加上高利率，在可预见的未来，经济增长将处于低位。 “今天，在债务水平高得多的背景下，我们面临供应冲击，这意味着我们正走向 1970 年代式滞胀和 2008 年式债务危机的结合——即滞胀性债务危机。”
通过破坏需求来对抗通货膨胀——迫使失业和家庭财富缩水——可能会使该国在未来几年内陷入低增长。
鲁比尼被恰当地称为“博士”。 厄运”，因为他多年来一直在对通货膨胀发出警报，即使通货紧缩是主流担忧。 但今天，他的论文已经变得更接近现实了。
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