（纳闻记者钱明宇报导）
尽管北京努力支撑其陷入困境的房地产市场，但中国主要城市的房地产销售量仍下降了 20% 以上。
当局已尝试推出刺激政策，例如为新购房者减税和降低抵押贷款利率，但在 10 月 1 日假期周之后，房地产市场的整体表现仍然不佳，这通常是房地产销售的高峰期。
分析人士指出，大幅下滑类似于 1980 年代日本的房地产泡沫。 他们表示，受疫情、人口老龄化等多重因素影响，中国很难依靠经济增长或财政政策来克服房地产市场危机。
假期周期间，中国四大城市的新商品住宅日均成交量大幅下降。 与 2021 年同期相比，广州的销售额下降了 21%，上海下降了 47%，深圳下降了 49%，北京下降了 64%。
9月30日，中国财政部、国家税务总局发布政策。 从 10 月 1 日起至 2023 年 12 月 31 日，纳税人在出售自住房屋后一年内购买另一自住房屋的纳税人将有资格获得退税。
同一天，中国央行宣布自 10 月 1 日起七年来首次下调房贷利率——首次购房者下调 0.15 个百分点。
国营媒体CNA 10月1日报道称，业内人士相信，这样的重量级政策将在传统旺季甚至到第四季度刺激销售。
2021 年 9 月 16 日，恒大集团在中国洛阳市开发的住宅综合体恒大绿洲，一栋未完工的住宅楼穿过工地大门。（Carlos Garcia Rawlins/路透社）
然而，根据北京中国指数研究院10月8日发布的数据，中国房地产市场仍未从疫情中恢复过来。
许多人指责中国共产党 (CCP) 的极端 COVID-19 封锁政策使国家经济陷入危机，这使旨在帮助房地产市场的任何措施无效。
经济危机
10月5日，BBC中文报道称，中国可能不会像美国和英国那样在剧烈的通货膨胀中挣扎，但它还有其他重大挑战。
作为世界工厂，中国突然发现其产品的国内外买家越来越少。 中国与美国等主要经济体之间紧张的贸易关系也阻碍了其增长。
此外，人民币兑美元汇率暴跌，处于几十年来的最低水平。 货币疲软引发投资者恐慌，加剧了金融市场的不确定性，使中国央行难以向经济注入资金。
BBC中文报道列举了中国经济在二十大前夕陷入困境的五个主要原因：零新冠政策、政府对疲软的经济反应不佳、房地产市场危机、能源危机、中国的科技巨头失去了投资者。
文章称，疲软的房地产市场对经济造成了严重打击，因为房地产及其相关产业占中国 GDP 的比例高达三分之一。
“当对房地产市场的信心低迷时，就会导致对整体经济形势的不确定感，”标准普尔首席亚洲经济学家路易斯·库伊斯表示。
中国购房者开始拒绝为其未完工房屋支付抵押贷款，有些人想知道他们的房屋是否会完工。
对新物业的需求大幅下降，减少了对相关建筑材料的需求。
2021 年 9 月 16 日，恒大集团在中国洛阳开发的住宅区恒大绿洲的未完工住宅楼。（Carlos Garcia Rawlins/路透社）潜在问题
旅居美国的中国记者兼作家邓宇文在 10 月 8 日发表于德国之声的一篇文章中分析了中国房地产市场疲软背后的根本问题。
邓小平表示，中国经济的未来看起来很悲观，至少在中短期内是这样，这使得人们对大宗商品特别是高端房地产的支出持谨慎态度。
由于美国对中国的关键供应链和高科技进行封锁和脱钩，中美贸易战给中国经济发展的内外环境都造成了更加严峻的环境。 此外，中共的零新冠政策和俄乌战争的全球地缘政治影响进一步加剧了经济形势。
此外，中国的房地产价格相对于人们的收入来说太高了，虽然房价相对峰值有所回落，但总体上仍然很高，邓说。 随着人们收入的下降和许多人面临失业，绝大多数人无力投资房地产。
此外，中国的人口结构也发生了剧烈变化。 出生率下降和人口减少是长期影响投资的重要因素。 他说，现在正在意识到它对房地产的影响。
邓指出，目前中国房地产需求主要来自千禧一代。 然而，这个群体的许多父母已经拥有两处或更多处房产。 因此，目前没有多少千禧一代愿意购买新房产，除非与住在父母的一处房产相比有了显着改善。 除非房地产价格进一步下跌，否则千禧一代大规模投资房地产的概率相当低，而且随着出生率进一步下降和老年人口增长，情况将更加突出。
2012 年 10 月 19 日，在中国东部浙江省嘉善县举行的房地产展览中，客户和房地产经纪人正在查看几个建筑模型的文件图像。（法新社/盖蒂图片社）
此外，中国房地产市场也受到中共零新冠政策以及过去九年来对房地产行业的反复打击的负面影响。
危机反映了日本“失去的十年”
Natixis 亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚·埃雷罗 (Alicia Garcia Herrero) 在 9 月 30 日日经亚洲周刊的一篇文章中表示，中国的房地产萧条正在进入第二个年头。 她说，恒大集团的财务问题导致人们猜测中国也将出现“雷曼时刻”，即雷曼兄弟的破产导致2008年次贷危机。
但中国的房地产问题与美国次贷危机不同。 相反，它更类似于日本在1980年代和1990年代经历的宏观经济失衡，也被称为日本经济停滞的“失去的几十年”。
根据 Herrero 的分析，中国家庭拥有过多的房地产、有限的投资选择以及资本管制导致的消费需求受限，导致主要城市以外的住房生产过剩。
过去日本的房地产泡沫是在金融监管激进、货币政策宽松以及国内投资者偏好房地产市场的背景下形成的。 当日本房地产泡沫破灭时，监管者对国内银行过于耐心，进一步加剧了问题。 由于银行在承担新风险方面变得过于保守，信贷增长停滞不前，未能采取严厉措施解决不断恶化的资产负债表进一步加剧了危机。
Herrero 表示，两国房地产危机的根本原因是相似的，包括宏观经济失衡和过度金融自由化，这使得房地产开发商能够依靠影子银行部门筹集资金，而比银行和其他受监管的贷方审查更少。
这两种情况的主要区别在于，中国保持了远高于日本的经济增长速度，存在更大的误差空间。
然而，Herrero 说，中国继续采取严厉措施控制 COVID-19，加上人口老龄化和资产回报率下降，表明未来经济增长放缓。 经济放缓和疲软的财政状况使中国难以像日本那样解决其房地产问题，因为成本必然会随着时间的推移而增加。
