在 2022 年的大部分时间里，在利率上升、高通胀和对经济衰退的担忧的推动下，金融市场一直在流血。
美联储的决策机构联邦公开市场委员会在 9 月 20 日至 21 日举行的为期两天的会议后将利率提高了 75 个基点。 根据央行的措辞和官员最近几周的评论，利率上升的气氛将一直持续到通胀出现下降迹象。
但美联储的紧缩政策正在打压股市，并推高美元和美国国债收益率。 领先的基准指数全线下跌，纳斯达克综合指数处于熊市。
总体而言，自 3 月以来发生的加息损害了投资组合，从 401(k) 和个人退休账户 (IRA) 中损失了数万亿美元。
交易员于 2022 年 9 月 13 日在纽约市下午交易期间在纽约证券交易所的地板上工作。（Michael M. Santiago/Getty Images）根据摩根大通财富管理上个月发布的一项研究，88% 的投资者仍然担心通胀攀升和利率上升。
随着利率继续居高不下，投资者如何为这种经济形势准备投资组合？
区分部门在尝试重新调整投资组合以适应利率上升的新环境时，最好开始区分最佳和最差行业。
克赖顿大学海德商学院金融学教授罗伯特·约翰逊 (Robert R. Johnson) 表示，在高利率环境中表现最好的行业是房地产投资信托 (REIT)、公用事业、能源和消费品。 另一方面，表现最差的市场通常是汽车、耐用品、服装和零售。
Merk Investments 的投资组合经理 Nick Reece 表示，从公用事业到必需消费品的防御性行业都享有“相对市场实力”。
“在从年初到 6 月中旬低点的最初市场回落中，能源是唯一上涨的板块，而医疗保健、必需消费品和公用事业的跌幅最小，”他在 9 月的一份报告中写道。 21. “最近从 8 月中旬的中期高点下跌也是如此。”
金融当利率高或低时，金融部门通常会表现良好。 如果利率高且信贷需求强劲，消费者可能会支付更多费用从这些贷方借款。 如果利率低，消费者将有更多的机会获得信贷，用它来为大额购买提供资金，从而使银行能够赚取更多的利息。 此外，银行将从费用、服务费和佣金中获得更好的收入。
资产负债表投资在大流行时代的繁荣之后，投机性成长股可能会过去。 对于许多交易者来说，资产负债表投资是新常态，因为投资者专注于拥有低负债权益比率的现金充裕的公司或囤积大量现金的企业。 与过度杠杆化的企业相比，这些公司避免承担过多的债务。 因此，现金流量股票不会那么容易受到利率冲击的影响。
实用程序在牛市和熊市期间，保守的投资者被公用事业所吸引，这已不是什么秘密。 这是因为公用事业股在高度动荡的时期提供对冲，并通过可观的股息收益率提供收入。 尽管公用事业将在利率上升的市场中与债券竞争，但它们仍然是为您的投资组合提供安全保障的明智方式。
现金为王？个人理财专家兼顾问莱尔·所罗门 (Lyle Solomon) 表示，在利率较高时探索各种资产配置选项也可能是有益的。 这可能包括零风险的传统车辆。
“利率上升意味着债券和大宗商品价格可能下跌，股市下跌，储蓄账户、存款证和货币市场账户利率上升，”他告诉。 “你必须探索资产配置选项。 使用不同的系统和结果来决定是重新分配还是不理会您的投资组合。”
根据联邦存款保险公司 (FDIC) 的数据，全国储蓄账户平均利率为 0.17% 的年收益率。 网上银行为客户提供高于全国平均水平的利率。
当心贵金属？当通胀如此之高时，许多投资者转向避险资产黄金和白银作为对冲工具。 然而，今年迄今为止，黄金和白银价格分别下跌了 8% 和 19%。 但为什么？ 它与美元和国债市场有关。
衡量美元兑一篮子货币的美元指数 (DXY) 今年迄今已上涨 15% 以上，达到 20 年高点 111.00。 美元因避险吸引力和美联储加息而飙升。 但这对金属市场来说是利空的，因为它使以美元计价的商品对外国投资者来说更加昂贵。
利率上升的环境也将提高持有无收益金条的机会成本。
基本财务习惯在金融市场之外，个人理财专家声称，最可靠的策略是对金钱保持财政保守的态度。 无论是量入为出还是定期储蓄，对金钱负责也许是应对利率上升气候的最佳机制。
随着债务变得更加昂贵，还清信用卡和贷款也势在必行。
所罗门解释说：“另一个可以在利率上升时期受益的财务习惯是把你的债务放在首位。” “当利率上升时，消费者债务的市场利率也会上升。 固定利率贷款保持不变，但浮动利率贷款变得更加昂贵。 在这种情况下，您应该选择固定费率。 这样，您可以获得较低的利息。 你应该始终专注于首先偿还信用卡债务等高利率债务。”
事实上，根据 Morning Consult 的一份新报告，随着越来越多的消费者“重塑他们的购买重点”，更高利率的影响可能会渗透到整体经济中。
报告称：“与今年早些时候相比，当支出回落主要集中在可自由支配的商品上时，可自由支配的服务是 8 月份支出减少的类别之一，因为消费者对成本的意识越来越强。”
下一步是什么？既然美国经济和金融市场可能不得不再应对一年的利率上升，投资者、消费者和企业必须适应。 因此，结果可能是重新调整投资组合并适应新的经济格局。
“尽管随着美联储开始加息，那些历来表现出色的行业可能存在潜在机会，但随着美联储努力遏制通胀的强劲飙升，行业领导层可能会非常不稳定。 如果你确实对你的行业分配进行了调整，请考虑将它们保持在较小的水平——不超过几个百分点，”嘉信理财在一份报告中说。
与此同时，约翰逊认为，最有效的应对策略可能是避免把握市场时机，而是采用美元成本平均方法——在任何时间以任何股价频繁购买股票——并保持良好的财务习惯。
