（纳闻记者赵晓辉报导）
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当沃伦巴菲特的投资公司伯克希尔哈撒韦公司开始减持中国电动汽车和电池制造商比亚迪的股份时，有关这对公司、中国股市以及追随中国股票的普通投资者意味着什么的谣言开始流传。
但对于追随巴菲特的普通日常投资者来说，这意义不大。
从表面上看，股票的销售显得很奇怪。 毕竟，比亚迪现在是全球第二大电动汽车 (EV) 电池制造商，超过了韩国的 LG。 其电动汽车的销售也在加速。 其 2022 年上半年的净收入增长了两倍。 比亚迪在中国不断扩大的电动汽车市场中也占有 30% 的市场份额。 这些都是好消息，它们本身应该会推动公司股价飙升。
但根据证券文件，作为比亚迪最大股东之一的伯克希尔哈撒韦目前已售出 1800 万股。 这导致比亚迪股票在香港交易中暴跌。 截至 9 月 6 日，比亚迪股价自 7 月 1 日以来下跌了近 30%。
现在，伯克希尔哈撒韦仍持有约 2.2 亿股股票，相当于该公司“H 股”近 20% 的股权。 虽然很难辨别伯克希尔哈撒韦在任何时候拥有的确切股票数量，但它已经出售的股票数量只占其总持股量的很小一部分。
那么这里发生了什么？
一方面，一些专家预计会有更多的销售，这可能会拉低价格。 亚特兰蒂斯投资公司首席投资官刘扬在 8 月 31 日对 CNBC 表示：“这是投资者开始接受现金的普遍趋势。”虽然这是一个相当明显的说法，但巴菲特拥有的庞大股票数量很容易推动市场。 如果伯克希尔决定出售其在该公司近 20% 的全部股份，其 2.2 亿股股票是该股单日平均交易量的 25 倍。 如果伯克希尔无法与投资银行安排大宗股票出售，伯克希尔可能需要数月时间才能在公开市场上抛售股票，而这些出售将机械地给比亚迪的股价带来压力。
所有这些对公司的基本面、财务、经济或前景几乎没有影响。 出售股票的简单行为将对其股价构成压力。
为什么投资者期望伯克希尔继续抛售？ 它在投资上赚了很多钱。
巴菲特是价值投资策略的支持者，该策略专注于长期价值升值，并以低迷的价格购买资产负债表良好的公司。 但比亚迪并不是典型的巴菲特遵循价值投资口号的投资。 早在 2008 年，伯克希尔就在投资公司 Himalaya Capital 的创始人李璐的建议下以每股 1 美元的价格投资了比亚迪，后者将其推荐给了巴菲特的长期商业伙伴查理芒格。 那是该公司在香港证券交易所上市的三年前。
伯克希尔最近出售的股票平均为每股 35 美元。 这几乎是实现倍数的 35 倍。 伯克希尔持有该股票 14 年，比许多散户甚至机构投资者考虑持有股票的时间更长。 这让我们感受到了公司坐拥的巨额利润，考虑到中国股市的不确定性，它开始出售是有道理的。
这是跟随“奥马哈神谕”的散户投资者可以复制的东西吗？ 不太可能。 这是一场让伯克希尔处于后期风险投资公司的利基游戏。 它在 2011 年公司 IPO 时没有退出，即使在 2014-16 年中国股市大幅波动的动荡时期，它也保留了股票。 在过去五年中国股市复苏期间，它继续坐在股票上。
最后，在北京的政策情绪转向反对科技公司并且该国具有经济破坏性的 COVID 政策使未来黯淡之后，伯克希尔决定开始抛售其在比亚迪的大量股份。 我们甚至还没有触及影响比亚迪财务前景的更直接因素，比亚迪的财务前景光明但面临逆风。 电动汽车电池的原材料价格将挤压公司的利润率。 尽管最近股价下跌，但比亚迪的市盈率继续高于同行，且绝对市盈率非常高。 比亚迪还被澳大利亚战略政策研究所指控与新疆维吾尔人的强迫劳动有关。
所有这一切，再加上巴菲特坐拥的巨额账面利润，都表明伯克希尔应该出售。 它可能应该更早开始销售。 对于碰巧也持有比亚迪股票的普通投资者来说，鉴于宏观形势和公司估值丰厚的股票面临的具体挑战，这可能也是卖出的好时机。
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