（纳闻记者赵晓辉报导）
由于猖獗和广泛的价格通胀影响企业和消费者，美国经济在 2022 年上半年连续几个季度 GDP 负增长后陷入技术性衰退。
展望 2023 年，经济学家和市场分析师一致认为，该国将开始看到经济衰退的真正痛苦。 虽然专家们可以讨论经济收缩的规模和范围，但家庭和投资者如何才能保护自己免受暴风雨的影响？ 这是普通人想知道的。
防御性行业和股息投资
首先，您应该关注哪些行业？
去年春天，高盛（Goldman Sachs）发布了衰退手册，帮助客户为经济衰退做好准备。 该文件指出，在 1981 年以来的五次衰退中，前四大行业是消费必需品、能源、医疗保健和公用事业。
与此同时，较高的利率使高收益储蓄账户、货币市场基金和存款证 (CD) 更具吸引力。 然而，由于实际利率（经通胀调整）仍然为负，可能不足以保护家庭的净资产。
这就是股息投资发挥作用的地方，因为它可以产生被动收入。
股息是公司向股东分配的收益，每月或每季度支付一次。 例如，百事公司的年度股息收益率为 2.66%，这意味着它每三个月向投资者支付每股 1.15 美元。
美股市场上的分红股有好几种，包括分红贵族和分红大王。 前者是至少连续 25 年提高派息率的企业（埃克森美孚、目标公司或沃尔玛）。 后者是属于标准普尔 500 指数的公司，其股息增加至少 50 年（3M、可口可乐或宝洁）。
“就收益质量和杠杆率而言，股息增长型股票的质量往往高于大盘，”标准普尔全球分析师在一篇论文 (pdf) 中写道。 “很简单，当一家公司能够可靠地在数年甚至数十年内提高股息时，这可能表明它具有一定的财务实力和纪律。”
2022 年 6 月 29 日在纽约的纽约证券交易所。（Julia Nikhinson/AP Photo）The Name’s Bonds，I-Bonds
在当今的通胀环境中，最受欢迎的投资工具之一是通胀保值债券或 I-Bonds。 另一种流行的工具是国债通胀保值证券（TIPS）。
随着每个人都在探索工具来应对 40 年的高通胀，投资者一直在利用这两种债券来发挥自己的优势。 TIPS 在 5 月份开始提供 9.62% 的利率时变得很有吸引力。
由于没有其他债券投资提供如此高的利率，它们变得很受欢迎。 约翰·C·博格尔金融扫盲中心创始人兼前任总裁梅尔·林道尔表示，当投资者将波动性和不确定性因素考虑在内时，它变得“轻而易举”。
但 I-Bond 和 TIPS 有什么区别？
TIPS 的本金总额经过调整以整合当前的通货膨胀率。 I-Bonds 会调整其利率以反映通货膨胀。 同时，支付与CPI相关。 如果通胀上升，与 CPI 挂钩的债券将增加对持有人的支付。 如果 CPI 下降，支付也会下降。
投资者可以开设一个Treasury Direct账户，每年最多购买10,000美元。 或者他们可以在公开市场上收购债券基金，例如富达的通胀保值债券指数基金（FIPDX）或先锋的通胀保值证券基金投资者股票（VIPSX）。
美元仍然是王者吗？
衡量美元兑一篮子货币的美元指数 (DXY) 在 2022 年一直在上涨，上涨约 14% 至 109.00 附近。
对传统避险资产的需求上升提振了美元的强势。 为应对美联储的紧缩政策、股市的波动以及其他主要货币（欧元、日元或加元）的疲软，全球投资者一直在逃离。
显示的股票图表前的美元钞票。 （达多·鲁维奇/路透社）
是投资者下水为时已晚，还是还有更大的增长空间？ 市场专家预计美元将在一段时间内走高，尤其是在全球经济陷入衰退且美联储变得更加激进的情况下。
有几种与美元相关的基金，最受欢迎的工具是 Invesco DB 美元指数看涨基金 (UUP)。
黄金还闪闪发光吗？
在混乱时期，黄金一直是首要的避险资产。 但为什么在通胀气候和经济放缓的情况下，黄金下跌了约 6% 至 1,800 美元以下？
主要原因有两个：美元飙升和国债收益率上升。
美元走强对黄金等以美元计价的商品不利，因为它使外国投资者的购买成本更高。 此外，黄金通常在利率上升的经济体中很敏感，因为它提高了持有无收益金条的机会成本。
但如果美联储改变方向并降息以应对经济急剧下滑，贵金属可能会复活。
经济衰退的ETF
自冠状病毒大流行开始以来，交易所交易基金 (ETF) 在被动和主动投资者中都大受欢迎。 它们已经存在了三十多年，但由于税收优惠、成本降低和主题投资，ETF 的需求激增。 在国际范围内，ETF 管理的资产价值超过 10 万亿美元。
虽然全球经济中几乎所有事物都有 ETF，但是否有任何 ETF 能够经受住衰退风暴？ 市场专家通常推荐专注于股息增值公司、消费必需品、食品和低波动性的 ETF。
以下是投资于这些领域的一些最受欢迎的 ETF：Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (VIG)、iShares US Consumer Staples ETF (IYK)、First Trust Nasdaq Food & Beverage ETF (FTXG) 和 Invesco S&P 500 Low波动率 ETF (SPLV)。
更新投资策略
投资专家认为，最好的方法之一是更新交易方式。
一种常见的投资策略是美元成本平均法 (DCA)。 这是投资者定期以大致相同数量购买股票或 ETF 的时候。 通过这种做法，散户投资者可以避免在历史最高点买入，防止自己试图把握市场时机，并最终降低平均股价。
另一个简单的措施是多样化。
在 2020-2021 年的市场繁荣阶段，投资者涌入科技股，无论是 Alphabet 还是 Netflix。 这可能在宽松的货币环境中奏效，但紧缩的气候需要多元化。 因此，经济衰退中更新的投资组合可能包括对房地产投资信托 (REIT)、商品、指数基金、新兴市场和债券的敞口。
同时，重要的是不要过度扩展投资组合，这对于普通投资者来说几乎无法管理。
此外，许多经验丰富的交易者和新手交易者都会犯以下两个错误之一：把握底部时机或恐慌性抛售。 两者都是冒险的赌注，尤其是对长期投资者而言，因为他们可能会失去巨大的收益。 市场策略师断言，衰退和熊市是建立头寸以实现长期目标的最佳时期。
“从历史上看，投资市场的积极年份比消极年份多得多，”Probity Advisors 的首席和高级财务顾问 M. Tyler Ozanne 告诉 Bankrate.com。 “在经济衰退和相应的负面市场环境中，最好记住更好的投资日子可能即将到来。”
