（纳闻记者赵晓辉报导）
根据在怀俄明州杰克逊霍尔举行的杰克逊霍尔会议上提交给央行官员的一项研究，除非政府开始对支出负责，否则包括美联储在内的央行将无法抑制通胀。
该研究的作者约翰霍普金斯大学的弗朗切斯科比安奇和芝加哥联储的莱昂纳多梅洛西警告说，如果没有对政府支出施加足够的限制，加息最终将陷入停滞。
“如果货币紧缩没有得到适当财政调整的预期支持，财政失衡的恶化将导致更高的通胀压力。 结果，将出现名义利率上升、通货膨胀上升、经济停滞和债务增加的恶性循环，”他们在研究中写道 (pdf)。
他们解释说，如果政府不负责任地花钱，通胀将被私营部门对高通胀的预期推高，同时经济产出会因鹰派货币政策而减少。
作者写道：“更鹰派的货币政策只会将通胀降低 1 个百分点，代价是产出减少约 3.4 个百分点。” “这是一个相当大的牺牲比例。”
消费狂潮又回来了
在与 COVID 相关的刺激支出浪潮之后短暂停顿后，政府支出又回到了美国。
乔·拜登总统于 8 月 16 日签署了民主党支持的“减少通胀法案”，其中包括约 4,330 亿美元的新支出。 民主党声称，该法案将通过更严格的税法执行，每年减少约 2920 亿美元的赤字。
2022 年 8 月 16 日，民主党立法者在华盛顿的白宫旁观时，总统乔·拜登签署了《减少通胀法案》。（Drew Angerer/Getty Images）
总统周三还宣布了一项大规模的学生贷款取消计划。
根据该计划，年收入低于 125,000 美元的个人或年收入低于 250,000 美元的家庭将有资格获得高达 10,000 美元的债务取消。 符合这些收入标准的佩尔助学金受助人将有资格获得高达 20,000 美元的救济。
白宫估计，未来 10 年每年将耗资 240 亿美元。 不过，宾夕法尼亚大学沃顿商学院表示，成本将远高于拜登政府宣布的成本。
该商学院表示：“我们估计，仅拜登总统提议的取消学生贷款债务在 10 年预算窗口内就将耗资 4690 亿至 5190 亿美元。”
不受美联储控制的因素
过去几个月，美联储将联邦基金利率提高了 225 个基点至 2.5%。
数据显示，通胀可能已经见顶。
根据美国商务部周五发布的报告，7 月份消费者价格较上年同期上涨 6.3%，而 6 月份的年增长率为 6.8%。
然而，经济学家和央行行长们担心通胀背后的货币供应量之外的其他因素。
一个主要因素是某些产品的供应链瓶颈。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔会议上承认，货币政策并未涵盖这一点。
“在我看来，美国目前的高通胀也是需求强劲和供应受限的产物，美联储的工具主要针对总需求起作用，”他在开幕词中表示。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔于 2022 年 7 月 27 日在华盛顿特区举行了为期两天的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议后的新闻发布会上发表讲话。（伊丽莎白·弗朗茨/路透社）
另一个令人担忧的因素是劳动力市场趋紧，这显然推高了几乎所有行业的成本。
“劳动力市场特别强劲，但显然失衡，对工人的需求大大超过了可用工人的供应，”鲍威尔说。
