（纳闻记者赵晓辉报导）
随着通胀攀升至数十年来的高位和物价压力的扩大，国际货币基金组织（IMF）警告说，现在存在“重大风险”，即高通胀将成为更持久的固定因素，对未来通胀率的预期可能会变得不稳定并推动工资价格螺旋上升。
国际货币基金组织的一个经济学家团队在最近的一篇博客文章中表示，世界主要经济体的中央银行在很大程度上对当前通胀浪潮的强度和持续性感到意外。
经济学家写道：“通胀似乎是由与大流行和后来俄罗斯入侵乌克兰相关的供应冲击的不同寻常组合推动的，一旦这些压力缓解，预计通胀将迅速下降。”
最初，由于大流行的封锁导致人们将支出集中在家庭装修等事情上，通货膨胀更局限于商品。
然而，随着时间的推移，价格压力已经扩大，渗透到更广泛的类别并持续更长时间。
IMF团队认为，这反过来又导致各国央行意识到他们需要“更紧急地采取行动，以避免通胀预期失控并损害其信誉”。
为了平息通胀压力，美联储和其他主要央行已经走上了收紧货币政策的道路。 但随着世界上一些经济体经济放缓或彻底衰退的证据不断积累，市场越来越多地猜测央行将暂停进一步收紧政策，或调整并恢复宽松政策。
IMF 团队警告说，转向将是一个错误，并敦促各国央行保持“坚决”并继续收紧政策，直到通胀——连同未来预期——下降，以避免“以后可能出现更痛苦和破坏性的调整”。
通胀风险“强烈向上倾斜”
国际货币基金组织的经济学家认为，货币和财政紧缩应该会冷却商品需求，而经济增长放缓将缓解服务业价格压力。 不过，他们警告称，通胀前景仍存在“很大的不确定性”。
“通胀风险似乎强烈向上倾斜。 高通胀变得根深蒂固，通胀预期脱离锚定的风险很大，”他们说。
推动这一观点的部分原因是服务业的通胀——从个人服务到住房租金——似乎正在加速，根据国际货币基金组织的说法，不太可能迅速下降。
工资价格螺旋式上升的风险也存在，对更高通胀率的预期会持续更长时间，导致工人要求更高的工资以抵消生活成本的紧缩。
IMF团队写道：“在劳动力市场强劲的国家，名义工资可能会开始迅速上涨，速度快于企业合理吸收的速度，随之而来的单位劳动力成本上涨会转嫁到价格中。”
IMF团队认为，这些“第二轮效应”将导致“更持久的通胀和通胀预期上升”。
另一个风险是地缘政治紧张局势也可能加剧，重新引发另一轮能源价格上涨。
风险金融市场混乱
IMF团队表示，如果通胀的上行风险成为现实，各国央行将不得不采取更积极的行动为经济降温，导致失业率“显着”上升，同时警告潜在的金融混乱。
“金融状况的收紧很可能是无序的，考验着金融体系的弹性，并对新兴市场造成特别大的压力，”经济学家说。
虽然目前公众对收紧货币政策的支持率很高，但如果失业率上升和人们经历经济困难，这种情况可能会改变。
但即使公众对进一步紧缩政策的支持有所转变，国际货币基金组织仍认为恢复价格稳定至关重要，各国央行不应眨眼。
“从 1960 年代和 1970 年代高通胀的一个关键教训是，如果行动太慢而无法抑制它，那么随后为重新锚定通胀预期和恢复政策可信度而采取的收紧政策将付出更大的代价，”经济学家们表示，并警告说，未来的道路央行行长们将“困难重重”。
更紧缩？
国际货币基金组织发出警告之前，美联储在 7 月底再次加息 75 个基点，不久之后英国央行将利率上调 50 个基点——这是 27 年来的最大增幅——以缓解价格压力。
英格兰银行 (BOE) 行长安德鲁·贝利 (Andrew Bailey) 于 8 月 5 日在 BBC Radio 4 的今日节目中表示，工人不应要求与通胀相匹配的加薪，这与国际货币基金组织的观点相呼应，即存在工资价格螺旋上升的风险展开并警告通货膨胀可能会“嵌入”。
“如果每个人都试图战胜通胀——无论是在价格设定还是工资设定方面——它都没有下降，它会变得更糟，”贝利说。
“我的关键点是，如果通胀变得根深蒂固且持续存在，它就会变得更糟。 而且效果会变得更糟，”他补充道。
贝利早些时候警告称，英国的通胀率将在 10 月攀升至 13% 以上，英国经济正步入长期衰退。
根据共同的（但不是官方的）规则，即连续两个季度国内生产总值 (GDP) 为负数，美国经济已经陷入衰退。
拜登政府与多位经济学家对美国经济陷入衰退的观点提出质疑，认为证据并不确凿，特别是数据显示劳动力市场依然紧张且失业率低。
然而，有迹象表明美国劳动力市场正在降温。 上周初请失业金人数再次上升，职位空缺数量大幅下降。
根据亚特兰大联邦储备银行的市场概率追踪器，市场预计美联储将继续收紧联邦基金利率至 340 个基点左右的目标，然后在 2023 年中期转向并开始逐步降低利率。
目前，联邦基金利率的目标区间为 225 至 250 个基点，即 2.25% 至 2.50%。
