（纳闻记者赵晓辉报导）
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全球投资者再次开始向中国股市投入资金，6 月份中国股票交易所交易基金 (ETF) 的投资达到创纪录的 58 亿美元。
贝莱德（BlackRock）公布了可追溯至 2012 年的中国股票 ETF 月度数据，该数据创下了中国的纪录。ETF 是投资者通过券商购买的一揽子证券。
数据显示，自 2020 年底以来，流入中国的资金特别强劲，上一次 ETF 创纪录是在 1 月份，流入量为 43 亿美元。
中国上海和深圳证券交易所的国际投资者对 COVID-19 封锁的放松以及北京监管机构发出的信号充满希望，他们将减轻中国科技行业的压力并与该行业加强合作。
这将改善中国的营商环境，更全面地提振经济，并提振股价。
投资者对中国的信心改善使其 6 月份从美国 ETF 和欧洲、中东和非洲 (EMEA) 的股票 ETF 净流入 40 亿美元和 18 亿美元。 可以说，大部分资金来自投资者撤出美国和欧洲市场，并以净额形式在中国进行再投资。
他们基本上是在逃离负回报市场，并涌入 6 月份飙升的市场。
2020 年 2 月 3 日，一名保安戴着口罩站在中国上海上海证券交易所大楼的正门前。（丁一凡/盖蒂图片社）
英国《金融时报》援引贝莱德投资策略师 Natasha Sarkaria 的话说，“欧洲投资者并没有真正购买美国股票，也不是真正购买欧洲，但他们正在购买中国。 这是全球流动的显着变化。”
这一变化发生在 2019 年中后期和 2020 年初，当时 ETF 投资者将资金净额撤出中国。 目前的涌入可以看作是这些投资者的回报。
据《泰晤士报》援引另一位欧洲、中东和非洲市场专家的话说，在 5 月 COVID 封锁放松后，中国通过财政刺激、降息和增加基础设施支出向经济注入了资金。
这帮助中国股市沪深 300 指数在 6 月份回报 9.6%，而西方市场通常下跌 5% 至 10%。 德国、巴西、台湾和韩国的市场跌幅超过 10%。
这些不同的数字引起了国际投资者的注意，从而激励他们从西方和相关市场撤出资金，重新部署到中国大陆和香港。 后者也有正回报。
尽管流入中国的资金可能会迅速逆转，特别是如果继续实施严厉的 COVID 封锁（例如，截至 7 月 4 日，至少有 1.14 亿中国人被封锁），但投资者似乎认为该政权正在吸取教训并实施封锁以更有针对性的方式。
新冠疫情封锁使经济恶化，但市场对习近平将按照这一原则行事的预测可能是错误的，尤其是在即将举行的中国共产党全国代表大会上确认他作为领导人的第三个任期之前。 在造成经济压力之后，此时取消中国的“零新冠病毒”政策将是独裁者承认失败，并可能给他的第三任期前景蒙上阴影。
对中国的罪恶税
尽管许多投资者现在都在追逐中国股市的回报，但他们没有被激励考虑的一个投资方面是此类投资在授权北京政权方面产生的负面外部性。
来自中国马三家劳教所的卧底镜头显示，囚犯在 2008 年北京奥运会期间制作二极管。 （俞铭提供）
中国经济在环境标准松懈和工作条件恶劣的烟雾中运行，在某些情况下甚至接近奴隶制。 例如，该政权对维吾尔人施加“强迫劳动”，这助长了其种族灭绝（根据联合国的定义）。
中国经济的成果正被该政权再投资于中国人民解放军，这是自苏联解体以来美国最大的军事对手。 这正在推动一场对全球经济有害的全球军备竞赛，尤其是当这些武器在乌克兰等地使用时。 习近平支持俄罗斯在那里的战争，尽管它助长了全球通货膨胀、食品和燃料短缺、政治不稳定、加息以及美国和欧洲经济衰退的风险越来越大。
通过在中国追逐短期利润，西方投资者正在赋予这个坚决反对他们所依赖的民主市场的政权的权力。 因此，他们威胁要剥夺这只下金蛋的鹅击败其最大的全球竞争对手所需的投资者支持。
这些负面外部性都没有充分纳入全球投资者的资产负债表和决策中，他们通过关注回报而对二阶和三阶效应关注不足，从而破坏了他们的长期前景。
如果美国和欧洲公民要求对中国投资者征收有针对性的税收以纠正他们造成的负外部性，这种情况可能会改变。 这些“罪恶税”可能占中国资本收益的 35%，无论这些收益是否被汇回，而且是在现有税收之外。
这将对西方在中国的投资施加下行压力，降低中国的经济增长和排放量，迫使该政权改善其人权和环境政策，并削弱其税收基础，因此其军队用于侵略台湾、日本和以南海为例。
如果 35% 的税率被证明太小而无法达到预期效果，则可以增加。
只要投资像中国这样的极权主义和种族灭绝国家是合法且有利可图的，美国和欧洲的投资者将继续根据几乎完全基于预测回报的投资道德来建立他们的中国投资组合。
改变投资者行为需要美国和欧洲公民采取行动，要求投资者能够理解：对不道德投资征收更严厉的税。
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