由于中国拒绝美国监管要求以及中美地缘政治紧张，200多只中概股离开全球最大资本市场美国，中国企业主的美国梦破灭。
6 月 10 日是滴滴全球 (DIDI) 在纽约证券交易所 (NYSE) 上市的最后一天，距离其 IPO 仅 11 个月。 滴滴的股价跌至 2.29 美元，较其 IPO 股价 14 美元下跌 84%。
去年 6 月 30 日，基于应用程序的叫车服务滴滴在纽约证券交易所首次公开亮相。 它以 14 美元的股价成功筹集了 44 亿美元。 然而，它受到了中国国家互联网信息办公室的网络安全调查，并被下架了它的应用程序。 新用户被禁止注册，理由是“严重”违反了有关收集和使用个人信息的法律法规。 滴滴的股价此后暴跌。 去年12月，滴滴宣布计划从纽交所退市。
中国共产党（CCP）针对滴滴是因为中国网络监管机构希望滴滴推迟其首次公开募股，但该公司按计划进行。
与滴滴相反，另一家听从北京并放弃在美IPO计划的类似互联网巨头是TikTok的母公司字节跳动。
字节跳动在 2020 年 12 月的一轮融资中估值 1800 亿美元。该公司正在考虑在美国或香港进行 IPO，但在 2021 年 3 月下旬，创始人张一鸣被要求与中共网络安全监管机构和证券监管机构。 之后，该公司无限期搁置了在海外上市的计划。
字节跳动进入美国市场受阻并不奇怪。 2020年，特朗普政府要求字节跳动将TikTok出售给一家美国公司，担心TikTok会将收集到的用户数据交给中国。 作为回应，中国调整了禁止和限制出口技术目录，将 TikTok 的核心技术包括在内。
中美法律冲突在美国上市的中概股也面临退市的潜在危险。 从表面上看，原因似乎是美国国会于 2020 年 12 月通过的《外国公司责任法案》（HFCAA），但根本原因是中共拒绝遵守美国的监管要求。
HFCAA 有两个关键要素。 首先，在美国上市的外国公司将受到公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审查或调查。 如果在2021年后三年内未能达到此要求，将被摘牌。 其次，在美国上市的外国公司将被要求披露其与外国政府的关系，以证明它们不为外国政府所有或控制。
值得注意的是，该法案直接点名中共，要求披露董事会中共官员的姓名，以及“发行人的公司章程（或同等组织文件）是否包含任何中国共产党章程。 ”
北京的法律与《外国公司责任法》的法律直接冲突。
2019年通过的《中华人民共和国证券法》规定，外国证券监督管理机构不得在中国境内开展直接调查取证活动。 未经中国证监会及有关部门同意，任何单位和个人不得提供与境外证券经营活动有关的文件和资料。
2021年12月24日，中国证监会发布《国务院关于境内公司境外证券发行上市管理的规定（征求意见稿）》和《境外证券发行备案管理办法》境内公司上市（征求意见稿）。 再次要求境内单位和个人按照境外证券监管机构调查取证的要求，向中国证监会报告并征得中国证监会和有关部门同意后提供的相关文件和资料。部门。
中共的法律明确规定了它对国有企业（SOEs）的权力。 2015年发布的《关于深化国有企业改革的指导意见》提出，要加强和改进中共对国有企业的领导，将中共的作用写入国有企业的公司章程，董事长应当一般是党委书记。
在美国上市的中国公司包括以下八家中共国企：中国人寿（LFC）、中石油（PTR）、中石化（SNP）、中国铝业股份有限公司（ACH）、中国东方航空公司（CEA）、华能电力国际 (HNP)、中石化上海石化有限公司 (SHI) 和中国南方航空公司 (ZNH)。
即便是民营企业，中共法律也要求在公司设立党组织。 《公司法》第十九条规定：“公司应当依照中国共产党章程的规定设立共产党组织，开展党的活动。”
SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）因中美冲突而对中概股留在美国持悲观态度。 他说，中共可能很难遵守《外国公司责任法》，特别是因为它多年来不允许这种情况发生。
那些被中共视为“敏感”的公司留在美国将尤其困难。
美国证券交易委员会国际事务办公室主任 YJ Fischer 在 5 月的一次演讲中透露了解决中概股僵局的一种可能选择。 中共可以要求其认为敏感的公司退市，同时允许其余公司遵守 PCAOB 标准。
中概股企业不愿离开美国但大多数中概股企业并不想在美国退市。 事实上，在美国证券交易所上市一直是许多中国企业家和商人的梦想。
2014年，马云带领八位阿里巴巴客户和员工在纽约证券交易所敲响开市钟，庆祝公司在美国成立。 敲钟人穿着印有马云名言的T恤：“你必须做梦，如果它成真了怎么办！”
几十年来，马云的“美国梦”得到了中国企业家的广泛认可。 迄今为止，在纽约证券交易所上市的中国公司共有261家，总市值约1.32万亿美元。
继阿里巴巴之后，拼多多、趣头条、Farmmi、哔哩哔哩、爱奇艺、蔚来等48家中国公司于2018年底登陆美股，融资总额近98.6亿美元。
2021年《控股外国公司责任法案》生效后，中国企业赴美上市步伐并未放缓。
截至12月31日，2021年有41家中国企业赴美上市，融资总额约1427万美元。
中国企业为何争相赴美上市？ 这与企业的融资需求和中共限制外资的政策有关。
旅美经济学家黄军表示，中国的民营企业，尤其是互联网企业，早期资金严重短缺，银行贷款难以获得，因此通常依赖天使投资、风险投资。和私募股权。 但早些年，这些投资机构主要在中国境外。 例如，阿里巴巴的投资方是日本的软银。
然而，中共的法律对外国投资中国企业施加了限制，特别是在电信和互联网领域，使得合资企业几乎不可能获得批准。 为了克服这个问题，中国发行人采用可变利益实体 (VIE) 结构来规避这一层监管并在国外筹集资金。
VIE架构是指中国境外的企业实体以协议方式控制国内企业实体。 如果这些公司想在中国上市，中国证监会会认为VIE架构是规避法律政策，合法性有问题，不予批准。 因此，阿里巴巴、京东等企业在内地上市的机会不大，只能去香港或美国。
此外，在中国上市需要连续三年盈利，累计利润超过3000万元人民币（约合447万美元），而在美国则没有这个要求。 这足以将 90% 以上的互联网公司推向美国。
比如爱奇艺，三年亏损近100亿元人民币（约合14.9亿美元），在美国上市当天融资21亿美元； 拼多多，三年亏损13亿元人民币（约合1.9亿美元），在美国上市当天融资16.4亿美元； 而蔚来，三年亏损100亿元人民币（约合14.9亿美元），在美国上市当天融资10.1亿美元。
美国资本市场拥有来自世界各地的资本，因此融资机会和空间巨大。 截至 2021 年 7 月，美国占全球股票市场的一半以上，约为 55.9%，其次是日本，为 7.4%，中国为 5.4%，英国为 4.1%。 美国股市是中国股市的10倍。
Davy Jun Huang表示，从公司本身的角度，尤其是从企业管理者和投资者的角度来看，他们更愿意留在美国。 “资本能力、市场成熟度、监管程度、管理层激励红利都是中国无法比拟的。”
但就被迫回国的滴滴而言，“北京的态度决定了中国企业是留还是走。 此外，中美之间的局势也是决定性因素。”
