（纳闻记者赵晓辉报导）
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你怎么知道事情不是这样的？ 它通常需要了解两件事之间存在错误联系或差距。 这可能是您个人生活或经济中的某些事情。
正如我在之前的专栏中所解释的，我们在 2017 年 3 月发现了世界经济中的这种“差距” (pdf)。 在预测报告的开头，我们总结了我们的发现：“2007-2008 年的危机扭转了削弱全球增长的金融全球化趋势。 中央银行引发的流动性和政府的持续刺激掩盖了金融全球化的回落，这些刺激创造了人为的复苏，并将不同的资产估值推至不可持续的水平。 这意味着我们生活在一个‘央行行长’的泡沫中。”
这是我们顿悟的时刻。 世界经济从未从大金融危机 (GFC) 中复苏，复苏的幻觉是通过大规模的央行和政府引发的刺激措施造成的。 这确实是一个可怕的发现。
此外，中央银行家和政府能够将不可避免的事情推迟多年。 现在，他们的选择越来越有限。
作为对冠状病毒冲击和封锁的反应，当局克服了大规模的反击，使全球经济成为武器。 它极大地膨胀了全球资产市场和其他几个市场（如美国的房地产市场）。 作为即将发生的事情的迹象，它导致了通胀冲击（我们在 2021 年 3 月对此发出了警告），然后引发了通胀危机（我们在 2021 年 6 月/7 月对此发出了警告）。 现在，它有可能在我们称之为多方面经济危机的过程中将世界经济推向一系列重叠的危机。
我将发布一系列专栏，详细介绍我们对即将发生的事情的看法。 让我们从我们对 2020 年末形势的看法开始。
在我们 2020 年 12 月的预测报告中，我们就冠状病毒大流行的“后果”绘制了三个相对令人不安的情景。 它们是：新常态、全球经济反乌托邦和重置与复苏。
新常态描述了一种情况，即经济将进入永久停滞状态，即“日本化”。 我们解释了为什么这种情况不太可能发生，因为日本经济严重依赖不断增长的世界经济和健康的全球企业部门来支持她的“僵尸”企业实现日本化。 在全球范围内实现这一目标需要中央银行和政府提供无法预料的支持。
这方面的主要工具将是中央银行数字货币（CBDC）。 我在之前的专栏中已经解释了它们发行的可怕影响。
从本质上讲，阻止崩溃将需要中央银行通过对政府和企业的无限货币支持以及通过发行 CBDC 来“接管”全球经济。 这将创造一个全球经济的反乌托邦，我们的经济自由和公民权利，因为它们齐头并进，很可能会被剥夺。
随着通胀在全球范围内肆虐，运动方向与中央银行目前撤回其货币支持相反。 这很可能引发危机的第三阶段，即洪水。
2019 年 12 月，我们断言所谓的“僵尸”公司将在面临全球经济需求崩溃和货币支持撤出（利率和 QT 上升）的情况下开始大量倒闭。
当冠状病毒在 2020 年初爆发，导致全球范围内滚动封锁时，世界经济面临着意想不到的人为萧条。 就其本身而言，这足以推翻僵尸企业，但政府大规模的刺激计划以及中央银行对政府和企业等的支持挽救了局面。
通过这些措施，封锁和流行病的冲击演变为全球银行业和经济危机的过程被阻止了。 然而，这些严厉措施的代价是它们在全球范围内创造了成群结队的僵尸公司。 唉，僵尸化问题很可能由于这些干预措施而加剧。
根据德意志银行证券在美国编制的数据，到 2020 年底，被归类为“僵尸”的美国上市公司数量已上升至接近 19%。到 2020 年 11 月，美国僵尸公司坐拥 2 美元的大山。万亿债务。 自大流行开始以来，上市僵尸公司的数量也增加了 200 家。
虽然情况可能有所改善，但很明显，当货币支持的浪潮退去时，这些公司将会发生什么，这正在发生。 还需要注意的是，虽然从大流行的高峰期回落，但美国公司持有的债务比大流行前任何时候都多。 因此，快速上升的利率很可能会推翻大量僵尸企业，但它们也会对整个过度负债的企业部门产生非常不利的影响。 这种结合将带来企业破产的“泛滥”。
一个数字表示非金融公司的债务占 GDP 的份额 (%) 和美国的经济衰退时期。 （GnS 经济学，圣路易斯联储，美国银行，美国国家经济研究局）
2021 年 3 月，我们列出了大型企业倒闭的四个可能点火点：
通胀迫在眉睫。 中央银行的失败。 欧洲政治失败。 金融市场动荡。
我们断言：“如果通胀上升 [which we deemed very likely]，迫使中央银行提高利率，很容易将金融市场推向混乱，同时削弱中央银行应对新出现危机的能力。 这将意味着金融市场的彻底崩溃，很可能还有银行业。”
这应该可以让我们一窥我们可能面临的危机的性质。 它不会被限制在某个经济部门，而是会在危机真正爆发时像野火一样蔓延到全球经济。 唉，经济危机将由几个重叠的个别危机（通货膨胀、银行、公司债务、主权债务和货币危机）组成，也就是说，它将是“多方面的”。
现在，在美联储加息 75 个基点和开始量化紧缩（QT）之后（资产负债表从峰值减少了 470 亿美元），危机中最具破坏性的阶段，洪水和灾难，是越来越近。
美联储很可能会在某个时候再次摆脱紧缩政策，可能是在信贷市场开始崩溃之后。 但是，应该注意的是，会有一个点，在该点之后崩盘就无法停止。 问题是，美联储能否及时发现并做出反应。 我持怀疑态度。
这件作品的标题来自雷·布拉德伯里 (Ray Bradbury) 的一本书（1962 年），其中两名青少年在旅行嘉年华中面临恐怖。 我会说小心。 马戏团快到了。
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