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油价逆转:衰退的必然结果

  • 财经
(纳闻记者赵晓辉报导)

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石油价格和能源股票价格的反转可能正在开始。 原因是油价逆转是经济衰退的必然结果。 当然,这是由于之前的价格飙升造成了经济需求的破坏。

该图表显示了自 1946 年以来的石油价格。

照片 资料来源:圣路易斯联邦储备银行 图表提供者:RealInvestmentAdvice.com

较高的油价通过使开采过程更有利可图而使石油公司受益。 然而,对经济也有负面影响。

“高油价增加了经商成本,最终转嫁给客户和企业。 无论是更高的出租车票价、更昂贵的机票、从加利福尼亚运来的苹果的成本,还是从中国运来的新家具,高油价都会导致看似无关的产品和服务价格上涨。” – 投资百科

当然,每周加满油箱的消费者会立即注意到高油价。 虽然核心通胀报告剔除了食品和能源,但这些项目推动了短期消费模式。 鉴于消费约占 GDP 计算的 70%,油价上涨的影响几乎是立竿见影的。

如下图所示,油价飙升与经济衰退、金融事件和油价逆转具有高度相关性。

照片 资料来源:圣路易斯联邦储备银行 图表提供者:RealInvestmentAdvice.comThe Link To Oil

油价对整体经济等式至关重要。 随着价格上涨,它会转化为消费者更高的通胀成本。 不出所料,能源价格的涨跌与消费者价格指数之间存在高度相关性。

照片 资料来源:圣路易斯联邦储备银行 图表提供者:RealInvestmentAdvice.com

油价几乎影响着我们生活的方方面面,从我们的食物到我们购买的产品和服务。 因此,等式的需求端是经济强弱的标志。 如图所示,油价跟踪我们的综合利率、通货膨胀和 GDP 指数。

照片 资料来源:圣路易斯联邦储备银行 图表提供者:RealInvestmentAdvice.com

鉴于石油行业是制造业和生产密集型行业,油价上涨会增加制造业、资本支出和经济增长。 它也可以反向工作。

“油价的急剧飙升与经济活动的低迷、通货膨胀的下降以及随后的利率下降同时发生,这不足为奇。”

照片 资料来源:圣路易斯联邦储备银行 图表提供者:RealInvestmentAdvice.com

最近一次油价飙升是由大规模的财政政策和供应短缺造成的。 在过去的几年里,一场激进的政治和华尔街“绿色能源”运动限制了钻探和炼油厂的许可。 这些政策减少了钻井项目的资本形成,并取消了石油勘探激励措施。

虽然大流行导致的经济停摆造成了供应短缺,但流动性的泛滥不可避免地造成了需求激增。 消费的“拉动”导致通胀压力飙升和油价上涨。 我们展示了油价与盈亏平衡通胀率之间的高度相关性。

照片 资料来源:圣路易斯联邦储备银行 图表提供者:RealInvestmentAdvice.com

简而言之,油价反映了供求关系。 随着流动性逆转,随着生活成本超过实际工资,经济需求正在减弱。 如图所示,石油价格飙升与经济增长下降(3 年平均增长率)之间的相关性不足为奇。

照片 资料来源:圣路易斯联邦储备银行 图表提供者:RealInvestmentAdvice.com 下一次油价回归的警告信号

虽然许多分析师都在谈论 200 美元/桶的石油,但油价可能跌至 60 美元。 毕竟,就在不久前,油价短期内出现负值。

随着美联储大幅加息,美国经济处于衰退边缘,通缩背景的风险正在上升。

此外,零售也出现消费问题。 零售额以“美元”而非“数量”来衡量。 因此,最近零售额的下降是随着价格上涨而购买的数量下降。

照片 资料来源:圣路易斯联邦储备银行 图表提供者:RealInvestmentAdvice.com

自然,随着消费者选择减少开车,经济增长放缓和通缩压力将导致油价回升。

如前所述,随着美联储加息并缩减其资产负债表,这会从投机交易中提取流动性。 这就是为什么大宗商品,尤其是石油,往往会经常崩盘。

照片 资料来源:圣路易斯联邦储备银行 图表提供者:RealInvestmentAdvice.com

虽然近期能源股的反弹相当强劲,但我们可能已经看到了顶峰。 美联储激进的加息此前导致能源股和油价逆转。 如前所述,商品价格是市场投机的函数。 因此,流动性逆转将产生负面影响。

不幸的是,如果历史重演,在此过程中下跌的将不仅仅是石油价格和能源股。

本文观点为作者个人观点,不代表观点。


2022 年 5 月 25 日,加利福尼亚州门洛帕克的雪佛龙加油站展示的汽油价格超过每加仑 7 美元。(贾斯汀·沙利文/盖蒂图片社)