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更仔细、更痛苦地审视生产者价格

(纳闻记者赵晓辉报导)

新闻分析

任何价格指数都是基于一种错觉。 可以说是必要的。 这可能仅仅是因为我们需要某种聚合来总结价格变动的巨大复杂性。 这是我们可以观察到存在普遍问题而不是特定部门问题的唯一方法。

事实上,价格——即使在像这种毁灭性的通货膨胀气候下——也不会同时上涨和下跌。 这不像海平面。 某些行业的通货膨胀率高于其他行业,受影响的行业可能难以预测。 一周袭击胶合板,接下来是棉花,接下来是猪肉价格,接下来是住房,接下来是运输,依此类推,一波又一波的感染似乎正在复苏。

这一现实助长了整体混乱的感觉和巨大的公众迷失方向。

当劳工统计局 (BLS) 发布新闻稿时,媒体会寻找标题数字:同比变化率是多少? 消费者物价指数(CPI)是最受关注的,但它是次日发布的生产者物价指数(PPI),总体上可能更可靠。

因为它涉及批发价格和整个供应链,它相当于对未来消费者价格的预测,揭示了整个生产结构中对价格的焦虑程度。 CPI 位于 PPI 的下游。

6 月 14 日发布的 5 月 PPI 数据以 10.8% 为标题。 这是因为 BLS 新闻稿称,“在未经调整的基础上,截至 5 月的 12 个月,最终需求价格上涨了 10.8%。” 所以这就是外卖。 这里有一些大多数记者不会注意到的附带条件:这是未经季节性调整的,并且还结合了对商品和服务的最终需求。

因此,让我们更仔细地看一下,这要归功于圣路易斯联邦储备银行的图表工具,这些工具直接由 BLS 的应用程序接口 (API) 提供。 以下是仅按商品的最终需求计算的生产者价格。 这揭示了令人难以置信的 16.3% 的同比增长。 这比 BLS 吹捧的数字更令人震惊,也许这就是它没有被报道的原因。

照片 按商品分类的生产者价格指数:最终需求:制成品。 (弗雷德/杰弗里·A·塔克)

这是仅关注商品的同一指数。 它显示了惊人的 21.8% 的增长。

照片 按商品分类的生产者价格指数:所有商品。 (弗雷德/杰弗里·A·塔克)

现在,让我们看看非常重要的卡车运输行业和长途运输货物的价格——这个行业对美国几乎所有商品的消费者供应都至关重要。 在这里,你看到了真正的痛苦。 它的强度高达 34.1%。

照片 按行业分列的生产者价格指数:普通货运、长途卡车。 (弗雷德/杰弗里·A·塔克)

你可能已经受够了,但还有一个你必须看到。 它涉及国际贸易的运输成本,BLS 称之为深海运输。 这是所有现代经济的命脉,是国际分工的关键,也是我们所谓的繁荣的核心。 这个数字确实令人震惊:价格上涨了 44.7%。

照片 按行业分列的生产者价格指数:深海货运:深海货运服务。 (弗雷德/杰弗里·A·塔克)

也许你已经注意到很多人对通货膨胀感到不安,主要是由于食品和天然气价格。 这些图表表明人们还不够沮丧。

您是否应该担心食品短缺、更多商品短缺、企业破产以及几乎所有事物中更令人震惊的价格上涨? 是的。 绝对地。 我自己对导致这种令人震惊的通胀水平的因素的解读是,它们远未冲刷整个系统。 他们完全做到这一点还需要很多年。 我们甚至不知道在这次大通胀的另一边会出现什么样的世界。

对于今天还活着的大多数人来说,度过这种通货膨胀至关重要。 这是一种全新的体验,人们在这里实时学习了解因果关系。 拜登认为这都是“普京提价”的说法似乎失败了,因此他不再经常使用它。 它只是没有坚持。 现在,例如 Vox 的左撇子记者解释说,真正的问题可追溯到肉类包装商等工业垄断企业。 这些人是受不了的。

如果您想真正快速了解通货膨胀是什么以及它是如何运作的,请参阅亨利·黑兹利特的“一课经济学”。 他有一整章关于这个主题。

作为背景,Hazlitt 在被迫辞去《纽约时报》社论作家的工作后,于 1946 年写了这本书。 出版商希望黑兹利特支持 1944 年的布雷顿森林协定,但黑兹利特拒绝了,理由是这是一种不可持续的货币安排,只会产生更多的通货膨胀。 黑兹利特不会写他不相信的东西。 他坚持自己的原则,即使这意味着失业。

所以他利用新的休息时间来写这本书当时世界需要,今天仍然需要。 他写道通货膨胀:

“它确实可能会在短时间内为受青睐的群体带来好处,但只会以牺牲其他人为代价。 从长远来看,它会给整个社区带来灾难性的后果。 即使是相对温和的通货膨胀也会扭曲生产结构。 它导致某些行业过度扩张而牺牲其他行业。 这涉及到资金的误用和浪费。 当通货膨胀崩溃或停止时,被误导的资本投资——无论是以机器、工厂还是办公楼的形式——都无法产生足够的回报,并失去其大部分价值。

“也不可能使通货膨胀平稳而温和地停止,从而避免随后的萧条。 甚至不可能阻止通货膨胀,一旦开始,在某个先入为主的时间点,或者当价格达到先前商定的水平时; 因为政治和经济力量都将失控。 …

“通货膨胀给每一个经济过程都蒙上了一层幻想的面纱。 它迷惑和欺骗了几乎所有人,甚至包括那些遭受它折磨的人。 ……通货膨胀是一种自我暗示、催眠、麻醉剂,让他减轻了手术的痛苦。 通货膨胀是人民的鸦片。”

即使有这样做的政治意愿,美联储也无法停止已经开始的事情。 由于担心特朗普强势卷土重来,民主党内部已经有传言称通胀比萧条更受欢迎。

这似乎是一个戏剧性的政治误判。 如果你再看一遍上面的图表,你会发现这个混乱的每一点都可以追溯到拜登总统任期,至少根据数据,即使根源可以追溯到更早的时间。

没有办法解决这个问题:2021-22 年的巨大通货膨胀使该政权及其现任管理者名誉扫地。 即使情况没有变得更糟,苦难也会持续一代人。 可怕的事实是它会变得更糟,甚至可能更糟。

(亚历克斯巴斯卡斯/Shutterstock)