（纳闻记者赵晓辉报导）
华盛顿/纽约——美国最高证券监管机构周三公布了一项计划对华尔街零售股票交易规则进行的改革，旨在促进免佣金经纪商处理订单的竞争，以确保散户投资者获得最优惠的交易价格.
美国证券交易委员会主席加里·根斯勒（Gary Gensler）告诉业内人士，他希望要求交易公司直接竞争执行来自散户投资者的交易。
华尔街监管机构计划审查近年来在加拿大、英国和澳大利亚被禁止的订单流支付 (PFOF) 实践的增长情况。
一些经纪商，例如 TD Ameritrade、Robinhood Markets 和 E*Trade，接受来自批发做市商的订单付款。 2020 年 12 月，Robinhood 实际上支付了与这种做法相关的罚款，美国证券交易委员会表示，这增加了使用在线经纪业务的投资者的成本。
Gensler 表示，禁止 PFOF 做法并没有被排除在外。 周三，他表示这种做法存在“内在冲突”，同时指出一些零佣金经纪公司在没有 PFOF 的情况下运营。
“我要求员工对我们如何更新我们的规则并提高我们的股票市场的效率，特别是对于散户投资者，采取全面的跨市场观点，”Gensler 说。
投资者拥护者称赞美国证券交易委员会的计划，这将是十多年来美国股市规则的最大调整。 但金融业高管很快就抨击了这些计划，称这可能会阻碍免佣金券商为更多投资者提供服务。
华盛顿倡导组织 Better Markets 的首席执行官丹尼斯·凯莱赫 (Dennis Kelleher) 说：“如今，金融业中有太多人从高度分散的市场中的反竞争和掠夺性做法中致富，这导致散户投资者即使不被欺骗也会受到虐待。”谁支持 SEC 的计划。
Citadel 证券执行服务主管 Joseph Mecane 对改造市场的广泛计划提出警告。
“我们谈论我们的市场如何令世界羡慕，”Mecane 说。 “我们需要非常小心……无意中把我们带回到一个看起来比今天更糟糕的时期。”
“让我们密切关注散户投资者，他们在流动性和低成本交易方面从未有过如此出色的表现，”总部位于华盛顿的代表高速交易平台的组织 Modern Markets Initiative 的负责人 Kirsten Wegner 说。
Gensler 表示，如果 PFOF 仍然被允许，美国证券交易委员会希望规则要求做市商披露更多关于这些公司赚取的费用和交易时间的数据。
Gensler 的声明将在秋季产生任何正式提案。 然后，公众可以在 SEC 投票决定是否采用它们之前进行权衡。
Robinhood 的首席法律、合规和公司事务官 Dan Gallagher 表示，他的公司“期待审查委员会的最终规则提案，并在有意义的通知和评论规则制定过程中与 SEC 接触。”
预期的变化将从根本上改变批发商的商业模式。 它们还可能影响经纪人向散户投资者提供免佣金交易的能力。 路透社在 3 月份首次对改革进行了标记。
PFOF 去年受到监管审查，当时一群散户投资者疯狂购买 GameStop 和 AMC 等“模因股”，挤压了做空这些股票的对冲基金。 许多投资者通过 Robinhood 等免佣金经纪人购买股票。
为了加强逐单竞争，新规则将要求进行“公开透明”的拍卖，旨在为投资者提供更好的价格。 他们还将要求执行交易的交易商确保为投资者提供最优惠的价格，并提高经纪人在处理和执行订单时必须满足的程序标准的透明度。
Gensler 说，他们还将要求经纪自营商和市场中心披露更多数据，包括每月价格改善摘要和其他统计数据。
这些规则将寻求缩小最小定价增量或所谓的刻度大小，以确保所有交易都以最小增量进行。
批发大修
目前，零售经纪商可以将客户订单直接发送给批发经纪商执行，只要该经纪商匹配或优于美国交易所的最佳价格即可。 大型做市商通常会将最优惠价格提高几分之一美分。 Gensler 批评这种模式限制了零售订单的竞争。
金融平台 Urvin Finance 的首席执行官 Dave Lauer 说：“很高兴看到 SEC 对这个问题采取整体方法——没有单一的答案，我们需要改变市场的不同部分。”
作者：Katanga Johnson 和 John McCrank
